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2012年10月24日

實戰理論:靜候破頂有貨照坐 - 沈振盈

繼上周五入市沽港元後,昨日金管局再度入市注資,以穩定港元滙率。相信熱錢流入的勢頭將持續,必定進一步催谷市場氣氛,令投資情緒更加亢奮。
分析當下形勢對股市的影響,表面來看當然有利,整個「棚」已蓋好,自9月至今,港股已營造了跑贏外圍股市的姿態,配合熱錢流入的訊號,後市方向已呼之欲出。
從恒指的技術圖形反映,6月至8月乃「聰明資金」在港股的收集期,大行在不斷唱淡,利空消息亦不斷,但是恒指走勢卻一浪高於一浪。
根據筆者在前線的統計,散戶及中小型基金的持貨量持續減少,貨源去了那裏呢?故此,真正的資金流入港股,實際是始自5、6月期間。

熱錢湧港動機難料

至於近期流入香港銀行體系的資金,又所為何事,目的為何?筆者並不會單憑表面情況而妄下判斷,「子非魚也,焉知魚之樂?」難道旁人能真的知道資金背後的目的嗎?至於有些評論指出,今次的資金流入會有利樓市,這只是借機抽水而已。
若是環球的機構性投資者,一定會考慮到香港房地產的租金回報率,要買也買美國及歐洲的房地產,這才合乎邏輯。
經過周一港股不受美股跌逾200點的影響,而出現先跌後升的走勢,加上資金流入的消息,散戶應躍躍欲試,等低位入市。
正常來說,大市很難會大跌來給大家入市機會。現時的策略仍是有貨照坐,繼續等待恒指營造今年的高位。

沈振盈
作者為證監會持牌人士

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