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2012年11月04日

強積金透視:中國股票贏面高唱

內地官方PMI重現擴張態勢,提振中資股表現。新華社(新華社)

【一周大勢】

熱錢本周再度大舉湧入本港,又要出動金管局向銀行體系注資;此外,內地再有好消息傳出,先有多隻中資股第三季業績對辦,大型內銀股業績未有令市場失望,更重要的是,中國經濟終現見底復蘇曙光,中國股票形勢大好,年底前可望再下一城,強積金落注中國股票基金甚具贏面。

企業業績改善

中資股第三季業績相繼揭盅,不少股份第三季營運情況按季有改善,意味企業最差環境或已過去,特別是MPF中國基金重倉的內銀股,三大內銀工行(1398)、中行(3988)及建行(939)業績符合市場預期,市場擔心息差收窄及不良貸款增加的情況未有出現,對中國股票來說是一大佳音。
內地上周四公佈10月份官方PMI數據,上升0.4個百分點至50.2,反映製造業開始擺脫連月收縮的困境,即時振奮中資股表現。事實上,中資股上月表現跑贏恒指,恒生H股指數全月累升近6%,對比恒指同期3.9%升幅。
鑑於中國股票形勢大好,開倉以來重兵港股基金的中原理財,決定變陣以100%換馬中國股票基金,全攻型出擊。因應早前預計港股有機會出現調整,該行上周一(29日)以3.9148元沽出16046個單位港股基金,並以1.0116元買入62095個單位人民幣及港元基金,模擬組合最新資產值為317010元,累積回報4.28%。但眼見恒指調整三日已跌唔落,資金又不停湧入本港掃貨,中原相信港股及中國股票調整接近完成,明日會將所有資金換馬至中港股票基金,正是因應市況靈活作資產調配的典範。
東驥上周一已按計劃,以17.769元沽出1785.81個單位中華威力基金,及以17.672元沽出1744.28個單位亞太股票基金,套現所得以12.067元買入5184.14個單位健康護理基金。該行指中港股市雖有利好因素支持,但利淡因素亦不能忽視,如港府出重招打壓樓市,預期地產股將有較大調整,該行MPF模擬組合暫繼續採取較均衡策略,並指在十八大及美國總統大選前後,必須部署資產配置策略。

外圍仍未穩定

本報投資組認為,港股早前超買已被消化,在資金主導下有利後市,中國股票續是市場焦點所在,故維持八成中國股票基金比重。但同時提醒,外圍逆轉的風險仍在,倘道指失守13000點仍會考慮減持股票,以控制風險。

【專家心水】
東驥資產管理(財富管理部)

【最新觀點】
‧美元未因QE3而回軟,金價鞏固,油價卻不振
‧港府再出招打壓房地產炒賣,或逼資金流入股市,進一步刺激金融市場走勢
‧內銀股業績理想,支撐國企股走勢,有助指數表現
‧受累政府出招,預期地產股將現較大幅調整

【策略】
‧維持中華威力基金、亞洲股票基金各佔30%,亞洲債券基金及健康護理基金各20%策略
‧在十八大及美國總統大選前必須部署資產配置策略
‧每月4000元新供款買中華威力基金

中原理財

【最新觀點】
‧熱錢持續流入香港,金管局本周再連番向銀行體系注資,流動性增加可望推動股市上升
‧港股及中國股市調整接近完成,本來上升動力趨增
‧內地PMI重上50之上,反映經濟有見底復蘇迹象,中國股票值看高一線

【策略】
‧以全攻型出擊,將全部投資投入中港股票,爭取回報
‧明日將所有港股基金、人民幣及港元基金全數轉到永明景順強積金香港及中國股票基金
‧每月4000元新供款買港股基金

本報投資組

【最新觀點】
‧港股早前超買已被消化,短線調整料已結束
‧熱錢持續流入本港,在資金主導下有利港股後市
‧中國股票10月份跑贏大市,最新PMI數據顯示內地經濟見底機會增加,中國股票後市續是市場焦點
‧美股走勢仍是後市隱憂,道指倘失守13000點,策略宜趨審慎

【策略】
‧暫維持八成中國股票基金,兩成港元基金組合不變
‧道指若失守13000點,考慮減持股票比重
‧每月新增4000元供款買恒指基金

MPF模擬組合規則:起步資金30萬元,按2012年9月10日基金價格開倉,另每月最後一個交易日以新增供款4000元,組合如有變動,將於刊出翌日以基金收市價買賣,投資方法及限制等同現有MPF制度。專家可轉換受託人,但需時兩周,其間組合價值將自動凍結。

小百科:改組合留意條款

強積金半自由行已於11月1日生效,打工仔可以每公曆年轉一次自己的僱員已供款部份至其他受託人,惟轉新受託人後亦有需要隨市況調動基金組合以增回報,故此必須留意新受託人的轉換基金組合次數及方法。
根據「強積金受託人服務比較平台」,一般來說,以互聯網更改投資分配的次數都是無限,惟中國人壽強積金集成信託計劃只得四次,更沒有互聯網服務,只能透過郵寄及傳真更改。另外,滙豐及恒生的強積金易選計劃則只有一次。
至於不懂使用互聯網的用戶,則可使用郵寄、傳真、電話話音更改,同樣要留意不是所有受託人服務齊全,例如友邦及安盛不能以傳真更改,ING及銀聯AMTD沒有電話話音,務必留意,詳情可上服務比較平台網站查詢。( http://tscplatform.mpfa.org.hk )

積金信箱:MPF轉會毋須問老闆

讀者楊先生問:
貴報近期教人強積金要泊個好碼頭,本人比較過現時受託人表現,發現回報只是一般,希望轉走我的強積金戶口,究竟要向僱主申請,還是要向積金局申請?本人不懂使用互聯網,可唔可以用郵寄?
覆讀者楊先生:
「半自由行」可轉會的部份為僱員供款已供的部份,可以直接向積金受託人索取「僱員自選安排」——轉移選擇表格。當然,如有親朋戚友懂上網,可以請他們代為上積金局網頁下載。之後可以直接郵寄或親身交予新受託人,中間毋須經過僱主。
要注意,每次行使轉移權時,累積金額要一筆過轉移,例如,閣下的已供的僱員款項有8.5萬元,申請轉會時要全數轉走,不可以只轉走部份資金。
本報投資組

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