蘋果日報 | APPLE DAILY
› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
2012年11月04日
馬上成為壹會員

德智論衡:高息股投資策略

所謂的盈利預測指標,乃預測獲上調之股票數目與被下調股票數目的比率;若盈利預測高,固然能支持股票表現,然而遇上甚低的盈利預測亦未必是壞事,因為物極必反,或是盈利預測周期見底轉向的前奏。今年3月盈利預測見頂下跌,被下調股票數目急增,並大幅多於上調數目;根據歷史,當一個月盈測上調比例跌穿上個夏季的極低水平時,往往代表盈利預測已捱過最壞時刻,故有理由相信,今次盈測周期距離見底不遠。配合經濟來看,一向領先盈利預測兩至四個月的經濟驚喜指數,近期亦開始回升,加上美國、英國、歐洲及日本央行延長量化寬鬆,標誌着新一輪的金融刺激措施推行,將會對經濟活動帶來一定的助力,利好盈利預測周期由衰轉盛。一旦盈測周期由谷底轉向,股票必然是較具優勢的投資,惟在周期營造底部期間,股價往往更趨波動,投資者的愛股整體表現卻常於盈利周期見底後漸走下坡。這些股票多屬防守性股票,它們一般於經濟環境惡劣時表現較佳,故在盈利下行周期時,是不少投資者的投資目標,但當盈利預測周期從谷底反彈,這類股票的表現便開始落後,輪到原本表現遜色的周期性股票轉強。

電訊能源股可吸

不過,要捕捉周期見底絕非易事,若太早買入周期性股票或會面對額外損失,太遲入市則可能失去部份升幅,那麼面對如此兩難,投資者應如何部署?答案是高息股票策略,按統計分析,除非投資者可準確地因應盈利轉角時而改變選股,否則當盈利預測處於周期底部附近,便應投資於擁有高股息的股票,因其往往能穩定地提供較佳表現。達至高穩定性的關鍵,乃高息策略能於周期性與防守性股票之間取得平衡。具體來說,採用高息策略的組合主要持有兩類股份,一是如電訊、公用等高息防守股,其於艱難市況下仍可保持較佳表現;二是能源等的高息周期股,以股息彌補風險之餘,兼備捕捉大市谷底回升的爆炸力。德盛安聯

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載