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2012年11月14日
馬上成為壹會員

三路出擊屯兵衍生工具
淡水大鱷轉戰12月

【本報訊】美國財政懸崖憂慮,蓋過近月環球放水、經濟復蘇等樂觀氣氛,港股自本月高位累跌近千點,面對市況可能逆轉,大戶兵分三路屯兵不同衍生工具淡倉,甚至大舉沽空重磅指數股份。無論他們背後目只是對冲風險,抑或部署食大茶飯,可以肯定的是,大戶對年底前市況未敢樂觀。
記者:李嘉麟

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大戶在港股重兵淡倉佈陣,而且下月將是決戰主戰場,12月份恒指期貨、期權及對指數舉足輕重的滙控(005)及中移動(941)期權未平倉合約均見異動,一場廝殺隨時一觸即發,下月大市波動性加劇是合理預期。

期指期權現下跌先兆

先睇恒指期貨,12月期指未平倉合約近日跌市下增加,上周四(8日)大跌逾500點下未平倉合約增加達1292張,傳統理論屬跌勢確認,大市有機會進一步下跌。此外,恒指12月認沽期權未平倉合約最大重倉區在18200點,達8163張,18400點排第二,達6907張,19000點則排第三,達6712張,兩大重倉行使價較現價低超過13%。
一名期貨交易員稱,認沽期權月有買入(看淡)及沽出(看好)之分,但一般看好的投資者較少會沽出如此嚴重價外的期權,不排除是有投資者當買保險,以低價買入嚴重價外的認沽期權對冲可能出現的跌市。
滙控及中移動12月認沽期權亦出現類似情況,前者最多未平倉合約均在70元之下,67.5元未平倉合約逾1.5萬張;後者最多未平倉合約主要在80元以下,較現價低超過7%。大市今年靠滙控及中移動撐住,如兩股不濟,肯定拖垮大市表現。

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重磅藍籌股沽空急增

中移動近期沽空情況亦有所增加,據證監會資料披露,截至11月2日一周中移動累積沽空7988萬股,較10月26日一周的7416萬股增加573萬股。業界人士認為,美國兩黨就財政懸崖問題將有一番討價還價,除非突然達成協議,否則不易令淡倉輕言投降。另外,今日公佈第三季業績的騰訊(700),沽空總數及金額仍然居首,月初累積沽空股份增至4027萬股,涉及金額112億元,只要業績遜色,肯定惹來沉重沽壓。
港股近日弱勢漸現,主要利淡因素在於市場憂慮美國財政懸崖。財政懸崖即是美國前總布殊時代一系列的稅務優惠在今年底到期,當地面臨加稅;另一邊廂政府要同時透過減開支達削赤目標,令美國經濟造成雙重衝擊。
分析員稱,財政懸崖對股市直接影響是加稅,投資者擔心共和、民主兩黨就有關問題將有一番爭持,成為淡友近期造淡的理據。

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