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2013年01月28日

一周期權:本周結算的期權策略 - 杜嘯鴻

上周外圍持續造好,歐洲三大股市報升,德國DAX上周五是以破位大升110點收市,向8000點進發,升勢急,短期即使有整固,也只是會在7500的水平,整固後再進發。從保歷加通道看,上升口正在擴張,應該繼續看好。DAX此刻升幅已超越2011年7500點的水平,港股此刻還是在追落後。
道指同樣升至13895點,離14000點只差百多點便達金融海嘯前的水平(2007年10月的高位是14198點),按港股計也就是32000點的水平。再看標普500指數也是升穿1500點,走勢與道指相同,只是納指受蘋果影響,略為持平。
A股又如何,如此大市值的股市,一天波幅可以有4%以上,連中央頂級金融官員也開腔認為,對這樣的升幅感到有些怕怕。A股上周四在大成交配合下,大幅波動,出現最高2362點,最低見2287點,收市力守2302點,但周五不濟,以接近全日的低位2291點收市。中國人壽(2628)曾經是期權教室的上堂股,作為A股的訊號股,上周五跌0.8或3.02%,平均移動線3天明確跌穿18天,在有大成交的配合下,向保歷加下軸進發,短期難以看好。
港股一向沒有自己的特色,每天開市都是參考ADR,但筆者最近發覺ADR的指導意義似乎也在減弱,隨着成交量不斷增加,港股自己的走勢也日漸明顯。上周港股是在轉弱,本周結算,估計好友無論如何都要力頂,本月開市是22860點,至今千點未達,但屬於單邊升市。

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做月尾Long機會出現

結算期,很有可能好淡會力爭,淡友出動,好友力守,期權做月尾Long的機會出現,有時間的朋友可以開始留意盤路。
不少朋友持有正股開Short Call,本月很可能會被Call貨,若不想出貨,筆者建議不要等結算,今明兩天就要平倉,將期權金虧損的部份搬倉下月,甚至3月,因假期因素,成交可能不如本月暢旺,可以做長線些。相反,若決定出貨,有現金回籠,不妨在回落期開Short Put原位,但下月為宜。這樣可保證閣下的股票利潤,也就是必勝策略。
基金愛股中移動(941)上周跌幅慘重,最低已見83.55元,周五收84元。從該股的引伸波幅看,似乎市場人士在看如期權循環圖的「跌有限」,因為盤路上的Put集中在82.5元,本月、下月、6月都是主要期權成交位,也就是說有人願意在這個水平以下接貨。若有朋友是100元以上的貨,此刻可以用Short Put溝多少。

杜嘯鴻

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