› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2013年02月28日

點股壇:東亞候低短炒不宜揸 - 齊明

東亞銀行(023)去年業績勝預期,股價為此向好但表現反覆,反映市場仍有戒心。東亞去年盈利60.56億元,增長39%,每股盈利2.72元;末期息63仙,全年股息1.06元,增12.7%,股息比率由44.6%降至38%。
盈利大增主要來自非核心盈利,包括出售權益及資產以至物業重估等,貢獻8.28億元,增23.7%;交易盈利及金融工具公平值達14.29億元,上年則虧損1.79億元,此等盈利共22.57億元佔稅前盈利約30%。

跌穿30元可吸

整體貸款增11.2%,存款增6.7%,貸存比率66.7%,息差收窄8點子至1.67%,其中內地息差由2.27%降至2.03%,淨利息收入增5%,佣金收入增10.8%,連同交易盈利、金融工具公平值收益以及其他收入,去年經營收入增長18.8%,經營支出增9.2%,經營盈利增長35.2%。減值損失2.65億元,按年增97.2%,其中貸款減值2.13億元,增18.4%,內地佔1.59億元,微減1%。內地業務的稅前盈利22.106億元,減少5.4%,只佔總稅前盈利29.7%,上年則佔41.2%。整體成本收入比率由62.9%降至57.7%,內地則由58.6%升至61.6%,剔除營業稅及附加稅整體為54.2%,仍非理想。
股東回報率由9.5%升至11.9%,是非核心盈利等增加的貢獻,資本充足比率由13.7%升至14.3%,核心資本充足比率由9.4%升至10.7%,出售資產以及配售集資(33.1億元)對此有所貢獻,配售可暫時紓緩國浩(053)的狙擊壓力,但配售亦使現年每股盈利攤薄。
東亞現價31.55元,PE 11.6倍,息率3.36厘,PB 1.23倍,條件不差,而內地業務壓力仍在,非核心盈利及不穩定收益難料,加以每股盈利將被攤薄,現價已稍高,可候30元以下短炒,不建議揸貨,去年東亞升幅4.2%跑輸大市,預期今年亦難突出。

齊明

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載