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2013年03月04日

一周期權:
業績與股息 斤斤計較 - Fongfong

中電上月25日宣佈業績,每股派息0.98元,本月8日除淨,21日派息。

3月是港股業績高峯期,持有實股投資者,十分關注所持股票的表現,公司派息是否慷慨,以及來年行業前景等;持有實貨而想開備兌期權人士,必須留意股票的除淨日期,如果偶一不慎,被對手Call走現貨,那麼閣下的如意算盤,收期權金和股息便不靈光,除非行使價對你非常有利,則作別論。
今日題目是:要股息還是收期權金化算,閣下只可選一,答案要先考慮何者最有利。舉一個現實例子,友邦保險(1299)2月27日宣佈派息0.2467元,股價升破上市新高33.8元,上周五收市33.6元,建議持現貨先沽貨獲利套回現金,睇好者開Short Put@33元即月,或者4月@32元都可收取0.4元期權金。

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勿錯過友邦高位套現

原因是友邦保險除淨日是5月15日,距離今天尚有45天,持有這隻股票穿頂開Covered Call@34元至5月底,如果不升穿只收1元,直至5月30日才可收0.2467元股息。近日市場波動大,股價隨時在這3個月內跌回過去3個月橫行區30元至31元,豈不是「檢了芝麻丟了西瓜」,今日錯失了高位套現的機會?
筆者的觀點是,除非是手持蟹貨趁高位開備兌認購Covered Call,否則還是趁高獲利,再開價外Short Put,友邦今時今日沒有蟹貨,與中國人壽(2628)不同,國壽上面蟹貨區重疊重,同股唔同命。
如果持股票兼賺股息最精選有滙控(005)、恒生(011)、中電(002),從業績宣佈日期、除淨直至現金存入閣下戶口,只需一個月時間即可袋袋平安,而且一年有4次,是投資組合不可少的股票。中電2月25日宣佈業績,每股派息0.98元,比上次第四次中期息0.96元略高,除淨日是3月8日,派息日3月21日,毋須望穿秋水。嘉道理家族在業績前亦買入中電, 等着收息。

靠H股賺股息不理想

賺股息的話,最劣是H股。H股從業績日開始計,至股息派入閣下賬戶,需時5個月,而且還要付內地利息稅呢。隨便舉個例子,國壽每年派息一次,2012年3月26月宣佈末期業績,股息0.23元人民幣,2012年5月24日除淨,派息日期是8月9日。所以希望每月有進賬,利用資金賺取1%至2%回報,從股票期權方法來得輕鬆自在。
滙控和恒生今日宣佈業績,滙控股價上不到90元下不到82元,開Short Put、Short Call和持有現貨都有賺錢機會,是股票期權最活躍的股票。恒生升穿120元後走勢良好,只要穩守50天線122.8元,持有價外Short Put有利可圖。要留意,滙控、恒生、中電、電能(006)與和黃(013)股票持有人多數都盡力爭取收股息作收入之一,故不希望現貨被Call貨,行使價還是保守些,以策安全。

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Fongfong

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