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2013年04月18日

Project Paradise:
黃金大牛市快重臨 - 許沂光

上周本欄的標題是「美滙弱勢 道指假升」,有關黃金的走勢,筆者指出:「現貨黃金由1999年8月的252美元起步,2011年9月最高升至1,921美元,上升幅度662%,之後進入橫行整固階段,以波浪理論分析,可能屬於三角形的(IV)浪調整。
倘若這個調整浪以雙重之字形(WXY)運行,整固階段可能快將完結。循環周期分析,黃金的47周循環低位可能在2013年4月中出現。」

投資者悲觀 見底指標

4月12日及15日兩個交易日內,現貨黃金價格由高位1,565美元下跌至最低1,335美元,高低波幅達230美元,即14.7%,是過去30年的最大跌幅,筆者預期的Y浪「快將完結」,竟然以閃電的速度完成任務,也符合47星期循環低位出現的時間。
金價跌勢雖然急,但沒有扭轉黃金即將見底回升的大趨勢。截至4月12日止,反映美國投資通訊的市場情緒指標下跌至-31%的歷史新低。根據以往數據分析,這是黃金見底回升的最佳指標。
現貨黃金由1999年的252美元升至2011年的1,921美元,倘若回吐38.2%,目標1,283美元。以最近一個升浪計算,金價由2008年10月的681美元升至1,921美元,如果回吐50%,下跌目標為1,301美元。
現貨金價在2013年4月16日最低見1,321美元,剛好在1,283/1,301的重要支持位之上。
根據 http://www.bespokeinvest.com 4月15日提供的數據,金價已跌至50日平均線以下的4.5個標準差(Standard deviations),是有史以來最超賣的水平。同日,9日相對強弱指數跌至11.07,也是30年來的最低水平,反映投資者對黃金極度悲觀。
美元的好友指數偏高,反映美元滙率可能見頂回落。美國財政部公佈,2012年10月至2013年3月美國財赤合共6,000億美元,然則美國將會連續第五年錄得超過1萬億美元的財政赤字。美國財赤失控,美元滙率看淡,有利金價見底回升。4月16日黃金收報1,368美元,在日線圖呈現「長十字星」的見底形態;道指收市14756,道指兌黃金的比率為10.78。
以道指兌黃金的200年走勢分析,這個比率可能跌至1才見底,然則美股可能急跌,而黃金則可能急升。

財赤失控 提防有戰爭

由於西方已發展國家(包括日本在內)債台高築,在沒有辦法償還債務的情況下,世界大戰的風險不容忽視。
詳細分析見筆者4月17日在個人微博發表的《戰爭循環周期》一文( http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101j8jr.html )。
總結:黃金的(IV)浪調整不論以價位或循環周期分析,都到了尾聲,(V)浪將會帶領金價再創新高。
免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

許沂光
圖表分析員
本欄逢周四刊出

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