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2013年04月22日

智取大市:
鋼鐵股長揸等食大茶飯 - 晉佳

傳MSCI將會納入A股入新興市場指數,一旦屬實,估計會令基金追買A股,刺激A股上升。不過,實情係外資買A股嘅QFII(合資格境外機構投資者)額度有限,MSCI要納入A股、基金要追買,都牽涉外滙管理嘅技術問題,照計中證監話唔到事,點都要同外管局一齊傾,唔係咁簡單,所以晉佳憧憬唔太大。
但消息就刺激港股上周五急升501點,雖然晉佳唔信中資股會因為MSCI單嘢變番跑贏大市,但絕對認為港股有條件反彈,不過未來繼續要嚴選優質股,好過亂追超賣股。
晉佳開始留意被唾棄好耐嘅鋼鐵股,點解?一嚟基本因素衰到無可再衰,二嚟長遠可能有回春嘅條件。睇番鞍鋼(347),𠵱家市賬率0.6倍,馬鋼(323)就0.5倍,如果計二三線股,真係冇嘢夠佢哋平。

衰無可衰 有望回春

鋼鐵股主要需求來自房地產、基建同各項工業,其中鞍鋼產品瓣數較廣,涉及汽車、造船同家電,馬鋼較集中建築方面,但去到呢個時勢,基本上分別不大,因為需求好唔好,鋼鐵價高唔高,其實都係比鐵礦石價格挾死,所以近幾年鋼鐵股蝕多過賺。
鐵礦石價格高企,可歸咎胡溫政權喺資源外交做得太樣衰,每次同外面傾鐵礦石合同都俾人開天殺價,想收購海外資源最終都慘淡收場,最大嘅受害者自然係鋼鐵孖寶。
習近平上場後,不但即時周圍飛,跟唔同國家打交道,且以王者身份出巡,成功向其他國家頴「保護費」,呢啲「保護費」唔少同資源貿易有關,例如去俄羅斯,就傾掂10年都搞唔掂嘅天然氣供應合約。雖然同鋼鐵股冇關,但習總擺出姿態,要喺資源外交贏番一仗,長遠有可能為經年被欺凌嘅內地鋼鐵行業帶嚟一線曙光。
呢線曙光,好明顯未反映喺股價,但事實上,呢刻去買時間上亦可能早咗啲。不過,如果一定要為買股票設定三、五、七年嘅持股期限,我就會揀鋼鐵股,至少衰無可衰,贏則可以大贏。

晉佳
本欄逢周一、三及五刊出

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