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2013年04月22日

若擴波幅 每日成交或逾600億
港人幣買賣勢翻一番

人幣波幅若增加,將推動本港離岸人幣買賣。 路透社

【本報訊】人行表明會在短期內,擴大人民幣滙率每日浮動波幅,銀行界相信,隨着滙率波動性增加,將進一步推動本港離岸人民幣市場(CNH)發展,特別是外滙及利率工具交易。預期CNH現貨滙市每日平均交投量,到年底時,可能較現水平再增一倍至約80億美元(624億港元)。
記者:劉美儀

波幅擴闊亦將成為「人仔」升值催化劑,在滙率看俏下,個人客戶將更樂意持有人幣存款或相關投資資產。渣打銀行(香港)環球市場主管兼企業銀行聯席主管陳銘僑表示,過去半年,無論人幣跨境貿易結算,以至CNH外滙市場,均呈強勁增長,人幣現貨、可交收遠期、外滙掉期及期權等,品種齊備交投活躍,即使年期長至5年、7年等外滙遠期合約,亦「有價有市」。

升值兼高息 具吸引力

他期望,人幣浮動區間進一步擴闊後,有助未來三年(2013至15年),本港人幣財資業務,從已成熟的外滙市場,邁向利率市場(包括利率衍生工具)深化發展。目前計入現貨、可交收遠期及外滙掉期等合約,他料CNH日均交投100億至110億美元,即使或有少量雙重計算成份,規模仍較去年下半年的60億至70億美元,急增六、七成。隨着人幣波幅增大及資本賬加快開放,預期至年底,日均交投達150億美元,亦不為奇。
波幅增大,亦刺激市場對其升值憧憬,陳銘僑認為,現時人幣定存息率介乎2至3厘,加上升值考慮,對個人客戶來說,肯定遠較港元定存吸引。以人幣計價的證券或其他投資產品,在配合當局持續開放的大方向下,亦會加快推進。
中信銀行國際財資部執行副總裁兼司庫陳鏡沐表示,若單計人幣現貨市場,目前日均交投額約40億美元,與去年同期約20億美元相比,已增長一倍,若人幣波幅進一步獲擴闊,肯定會推動更多投資者持有人幣的興趣。

增波幅 企業對沖需求升

波動性增大,亦提升企業及機構客戶對沖需求。以此推論,至今年底時,本港人幣現貨滙市,日均交投量可望再增一倍至80億美元。
零售客戶除關心人幣看升,亦會留意定存息率會否同步上調。交行(3328)香港分行副行政總裁陳霞芳說,兩者並無相連關係。早前個別同業亦已酌量提高定存息率,目前以20萬至50萬元人幣定存額、一年存期計,息率維持約2.6至2.7厘,考慮資金成本,相信業界釐訂息率時會很審慎。除非內地有政策配合,引發新增貸款需求,否則一年期定存息率,未必容易升至3厘水平。

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