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2013年04月22日

一周期權:
Short Put地產股 下一隻新地 - Fongfong

恒地(012)主席四叔李兆基或無償捐地7幅,以樓價100萬元免首期,助青年人置業大計,四叔目標是希望能興建一萬個300平方呎單位,由政府負責興建,確是明智行動。宋朝王安石有云:「安得廣廈千萬間,大庇天下寒士皆歡顏……」讓青年人自力更新,走出置業第一步。現時政府高官絞盡腦汁移山填海興建公屋,形成年輕人不奮發自立,依賴政府,造成政府資源錯配。
四叔今年3月底開始分段買入恒地,平均價51元至55元,一家大小齊齊捧場。筆者於4月5日開倉5月Short Put@55元收期權金2.98元,如果5月接到貨可以6月5日收到股息0.74元,而且有10送1紅股。上周五Short Put@55元收市價1.47元,已有利潤。手上仍持有長實(001)4月Short Put@117.5元,收期權金4.25元,有機會本星期接貨可以5月24日收到股息2.63元。新地(016)是筆者下一隻地產股目標, 新地會於9月宣佈末期業績,現時策略候低開價外Short Put收集期權金以減低成本,7、8月份出擊最合時宜。「股票吾所欲也,股息亦我所欲也」,希望賺價兼賺股息。

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中海外潤地值得買

內地房地產無懼政府打壓,銷售價量齊升;筆者認為最值得買的內房股是中海外(688)、華潤置地(1109)和綠城中國(3900);華潤置地無股票期權,若揀綠城可吼九倉(004),這兩隻逢低可吼Short Put收期權金,勝於往內地買樓收租,既自由亦無刑責。
3月底Short Put@22元中海外接了貨,開了4月Covered Call希望盡早套回現金。中海外4月上半月一直未能升上22元,直至4月17日奇蹟出現,股價全日曾見22.5元!20日線又升穿50日線。4月18日是第一季業績期, 市場大都唱好,分兩天逐步把現貨沽出,平均價23.3元,比上周五收市價23.75元略低。問題來了: 沽了現貨留下Covered Call怎麼辦?方法將即月Covered Call轉倉至6月Short Call@24元收0.62元,再開即月Long Call@23元付0.25元。預期24元會有阻力,如果再衝上的話,Long Call@23元在價內應能倍升,要賠貨亦有數可計。6月4日中海外除淨末期息0.24元。上周五收市Long Call@23元已升上0.94元,賬面豐厚利潤!所以股票期權和買現貨並用,如果資金管理好的話,的確優勝很多。假設今天中海外股價不升的話,Long Call會輸時間值,所投放的0.25元會變零!策略便會在課堂上講。

現時投資股票選地產股最穩陣,樓價預期下跌無損地產股盈利,正如恒隆(101)主席陳啟宗說:「我不等錢用,毋須急賣。」賣樓不等如賣時裝和水果,有季節性和時間性。地產商要貨如輪轉,送釐印費、送管理費、送裝修費,或者提供二按優惠,貨尾便可沽清;最慘情要算物業代理行業,業主不割價賣,買家不追價買,生意就做不成。

Fongfong

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