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2013年04月30日

鷹君分拆三酒店 總估值178億
朗廷股息率五厘上市

【本報訊】鷹君(041)正式揭開本港地產商分拆上市潮,由鷹君旗下三間香港酒店組成的朗廷酒店,昨開始上市前推介,集資8億美元(約62.4億港元),或成為繼香港電訊(6823)後,香港第二隻以股份合訂單位形式上市的合訂證券。 
記者:鄧偉忠

據悉,朗廷擬主打高質酒店資產概念,無意以高股息率作招徠,初步擬股息率約5厘,與現時在港上市多隻房地產信託(REIT)大致相若。

鷹君首三年放棄收股息

朗廷將由旺角朗豪酒店、尖沙嘴的朗廷酒店及逸東酒店組成,合共提供約1,629間酒店房,三間酒店總估值約177.5億元。據悉,朗廷主要是推銷優質酒店資產概念,加上招股文件中披露,朗廷擁有優先權,鷹君將會向朗廷提供酒店投資機會,故無意以高股息率吸客,初步擬股息率約5厘,惟最終仍有機會再作更改。
翻查資料,香港電訊於2011年底招股時,曾以約8至9厘的超高股息率招徠,遠勝大部份已上市的REITS,惟根據彭博資料,由於香港電訊上市後股價已累升77.7%,股息率已回落至約2.68厘。至於以REITS形式上市的富豪產託(1881)股息率約5.47厘,其餘REIT則普遍介乎3至5厘。
根據初步招股文件,朗廷收入主要來自向鷹君收取每年2.25億元租金,以及攤分每年酒店營運收入。截至去年12月底止,朗廷純利增長約12.2%至3.97億元;並預期由特定日期起至今年底,預測純利約2.3億元。
朗廷披露,上市後首三個年度,將把扣除開支後的稅後盈利,全部向股東分派,其後將分派不少於90%稅後盈利;其中,鷹君將放棄該三個年度收取分派權利,惟有熟悉信託運作人士稱,由於發行新股造成攤薄,以及部份資金用於翻新酒店,估計朗廷即使三個年度後,鷹君恢復收取股息,股息率仍不會有太大變動。

下月16至22日招股

據銷售文件披露,朗廷將於5月13日開始路演,16至22日進行公開發售,30日正式掛牌。安排行則為德銀、滙豐及花旗。消息指,朗廷是次上市集資約62.4億港元,集資所得資金將用於償還結欠鷹君貸款,以及撥作一般營運資金;而據招股文件披露,朗廷將從集資所得中,撥出5億元,用於酒店資產翻新用途。

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