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2013年05月10日

智取大市:
復旦張江業績對辦可吼 - 晉佳

記得3月初晉佳仲係睇淡,當時只叫大家留意吓冷門嘢,所以推介醫藥股復旦張江(8231)。兩個月後嘅今日,呢隻股反覆升咗一成,表現尚算對辦,噚日收市後公佈今年首季業績,淡季中收入仍勁升1.5倍至4,703萬元人民幣,純利按年升81%至754萬元人民幣,主要因為重鎚投入研發、分銷及市場推廣,呢啲開支對未來開拓收入有幫助,合情合理。
不過始終係股仔,放榜後今日股價點走,仲要睇吓大戶點演繹,如果今日走勢向好嘅話,呢隻股的確值得繼續小注持有。
復旦張江收入增長,幾乎全部來自專醫濕疣嘅藥品艾拉,同埋腫瘤治療藥物里葆多,相信單靠呢兩隻藥,未來增長仍然能夠持續;至於醫治鮮紅班痣嘅海姆泊芬,就已經獲得新藥證書,預計遲啲可以出售,到時可以為收入帶嚟更大增長動力。公司喺噚日季績通告講到,「隨着新產品的不斷上市,預期未來還將持續大幅增長。」似乎呢個大幅增長嘅預測,絕對唔係得個吹字,公司有一定把握,盈利幾時先見頂,可以話完全冇得估。

落注與否睇今日走勢

復旦張江2012年市盈率(PE)成40倍,不過,今年盈利將會繼續爆升,估計會落番去25倍樓下,如果講緊盈利今年幾何級增長,出年照計仍然持續上升,嚟緊仲有新產品推出嘅醫藥股,25倍PE樓下買貨,晉佳唔覺得貴囉。
原來歐洲股神主理嘅富達基金同埋「女股神」劉央,喺今年初已經靜雞雞落注,分別喺1月16日同2月4日,買咗1,400萬同1,780萬股,雖然平均價係1.70元同1.94元,明顯低過現價,但證明間嘢唔係流,大把人爭。不過,富達目前持股已經低於5%,所以實際唔知富達𠵱家揸幾多。
不過,都係嗰句,股仔出完業績,市場點樣演繹,都仲要睇埋今日股價,如果今日升得靚仔當然買得過。呢隻股買賣盤較疏落,同時透明度未至於高,總有些少風險,所以只宜小注。

晉佳
本欄逢周一、三及五刊出

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