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2013年07月31日

海通薦出口股 避買重債股

海通國際資產管理投資董事莫偉民表示,出口業務較多的股份會有優勢。
朱永倫攝

【專 訪】
上半年港股一片紅,恒指跌8.2%,強積金中港股票基金全線錄得負數,基金「輸少已當贏」,其中海通MPF香港特區基金跌1.11%,在同類強積金中跌得最少,成為贏家。海通國際資產管理投資董事莫偉民接受訪問時謙稱,「信安、首域,佢哋都做得幾好」,做得較同行好只因為「幸運少少」,展望下半年恒指在19000點至22000點橫行向下,相對於現在約22000水平,下半年可謂有跌無升,而基金會偏離恒指買三大心水概念。
莫偉民指,過去兩年難炒,「睇返2011至2012年要跑贏大市好辛苦,升得最好的股票是匯控(005),去年升逾四成,佔恒指15%,主動型基金要做得好好先可以跑贏大市」,他認為今年上半年回到一個較正常的情況。
他又指,今年上半年表現好過同行,不是因為一早預測6月跌勢,而是選股策略改變,「股票(基本因素)好,行業唔就,好難跑贏大市,某程度上都要睇大勢」,他指,6月經過大跌幅,顯示流動性寬鬆環境未必持續,將來利率有可能上升,揀股要避免高負債、息口敏感股份,又要著重現金流,多揀較穩陣的香港股票,以及對於美國息口上升有正面因素、或出口業務較多的股份,例如利豐(494)。

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料港股只橫行或微跌

他對下半年港股有保留,指人行的作風已變,今年未必會開水喉,數字顯示今年M2增長減慢,料下半年依然好慢,難言對企業盈利影響多少,流動性收緊雖然差不多完結,但銀行去槓桿化剛開始,對實體經濟影響有待觀察,認為下半年審慎,再掟四萬億救市機會不大,傾向相信過去兩年第四季反彈將不會重演。
他直言,港股料在19000點至22000點區間上落,總體走勢「可能係橫行或向下少少」,中央暫時繼續調整結構,但「不做大只做少」,預料「底線係唔影響就業就無問題」。
他補充,基金下半年會增持電訊股、電訊設備股,因為國家會開展4G基建而受惠;又看好天然氣類能源股,憧憬氣價改革,不用「一路蝕一路賣」,又指新能源概念未必是頁岩氣,可能是煤層氣,留意有相關業務的北控(392);另外,他看好環保股,指城鎮化下必要做好污水處理。

記者:高明輝

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