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2013年08月06日

實戰理論:8月隨時悶局收場 - 沈振盈

恒指昨日窄幅上落,僅升31點,8月份港股有可能橫行。 李潤芳攝

市況繼續橫行上落,相信是匯控(005)業績前大家不敢輕舉妄動。恒指窄幅上落最終微升31點。期指及期權成交不多,就算A股現升勢,港股也沒有跟隨。照這樣情況,若今日大市仍是悶局的話,則8月份的股市極有可能橫行到月底。
期指輕微減倉,期權又未有大盤做倉,可能又是橫行磨走「期權金」。既然市況要如此,惟有靜觀其變,一動不如一靜。
上周五美國就業數據出籠後,美股靠穩,表面仍是炒短期不退市,令大家減低了戒心。但從美匯指數及金價的走勢看,似乎又有矛盾。關注是美債孳息率始終未肯大幅回落,這將是後市最大隱憂。10年長債孳息仍企穩2.6厘,若短期再逼近2.8厘,債券價格有機會出現較大調整,會對股市構成較大衝擊,須防。

地產股後市冇運行

樓市淡靜,市場開始將成交萎縮、樓價下跌歸咎於政府辣招。曾幾何時,每一次政府出招,市場一面倒喝倒采,大合奏地告訴大家此等招數是沒有用處的。但為何現時卻推翻當時的觀點?大家其實要面對現實,過去兩年樓價急升,主要是囤積居奇,發展商配合地產代理,以偏頗言論控制市場的預期及情緒。其實樓價已與本地經濟因素脫節,政府致力增加供應量後,未來數年樓市會回到供求平衡的水平。投資需求在內地資金減退下突然消失,隨之而來的是內地投資者正急於套現,這將逐步對樓價構成下調壓力。
以現時樓市的情況,相信購買力正逐步萎縮,未來地產發展商的新盤銷情絕不樂觀,地產股的走勢會持續跑輸大市,有貨者宜趁每一次反彈沽出。

沈振盈
證監會持牌人士

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