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2013年08月15日

曾淵滄專欄:內房走出打壓陰影 - 曾淵滄

內房股將逐步走出中央打壓的陰影。

昨日八號風球,港股停市。A股一度表現不錯,滬綜指升至2123點,但最後倒跌6點,守在2100點邊。過去兩天,港股急升,靠的是中國A股急升所帶動,昨日港股若沒停市,也可能出現調整,過去兩個星期,港股急跌一輪,然後再急升,許多人都無法適應,短期走勢的確不易捕捉。不過,中長線而言,仍然是應該樂觀的。

三中後 城鎮化料明朗

從最基本的因素來看,港股的平均PE值很低,美國不會輕易的大退市,三中全會過後,城鎮化的規劃應該明朗化。是的,中央政府不斷地告誡全世界,城鎮化不是投資,而是改革;城鎮化不是大搞基建,而是戶籍改革。不過,無論如何,城鎮化的結果就是城市人口大量增加,人口增加必有商機,特別是房地產業;人口增加,房屋不能不增加,長期不斷打壓房地產業的結果,是地產商不建房屋,人口增加而房屋建設放緩,結果會如何不問可知。因此,放寬打壓已是不得不做的事。只要堅持下去,內房股必然會逐步走出多年的中央打壓陰影。
原本昨日公佈業績的港交所(388),因打風延至今日才公佈,今年上半年,港股成交稀落,港交所的業績不會太可觀,港交所是一隻周期性很強的股,股價低潮與高潮之間相差數倍,目前股價比2007年高潮時,少了一半以上,但又比2008年多兩倍以上,處於不貴但也不便宜的水平。恒生指數從2007年的高位下跌,至今仍然離高位有段距離,但不足50%;只要恒指能創新高,港交所股價也可能創新高,恒指創新高升幅僅四成,港交所創新高升幅卻超過一倍。

曾淵滄
大學教授

講電影變講國情,阿澤彭導最後一星期做嘉賓,
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