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2013年08月28日

多賺33% 旺旺急升一成 
平價原料用盡 下半年堪憂

旺旺管理層指,下半年將推出更多新產品,但沒有說會否加價;白髮者為主席蔡衍明。 麥永健攝

【本報訊】受惠於早前購入較低價原材料,旺旺(151)截至今年6月底止中期純利升約33.2%,至3.08億(美元.下同),折合約為24億港元,優於市場預期,消息令股價昨日逆市升近10%。不過,有分析員擔心集團不能夠保持強勁的毛利率。
記者:陳健文

旺旺上半年純利能升逾30%,全因為其整體毛利率按年上升4.1個百分點至41.2%,純利率亦升2.4個百分點至17.5%;毛利率及純利率均改善。有外資分析員指,這是因為旺旺去年購入了一大批平價原材料,「去年原材料升價之前,旺旺剛好買咗批平貨,(純利率與毛利率改善)個原因就係咁簡單。」
他續稱:「之前佢哋(旺旺)都估過,大約用埋呢個上半年,批平價原材料應該差唔多用晒,若果下半年加唔到價,又或者原材料個價無大幅回落,我睇佢哋下半年毛利率,好難可以維持到上半年水平……不過又咁講,旺旺應該係今個業績期之中,上半年業績表現最好嘅消費股。」
下半年毛利率情況雖被看淡,但旺旺管理層卻非常有信心。據昨日有份參與旺旺投資者會議的基金經理引述管理層指,下半年會推出更多新產品保增長,惟沒有正面回應會否加價,指一切要視乎當時的市場競爭情況而定,強調有信心整體毛利率可維持於上半年水平。

全年資本開支增15%

旺旺上半年純利按年升33.2%,優於市場預測的約17%,收益則與市場預期相若,按年升14.9%至17.54億元,每股盈利2.33仙,派1.21仙中期息。若按產品劃分,乳品及飲料類仍是集團主收入來源,佔上半年總營業額約53.7%,休閒食品及米果類產品,分別佔約27.8及18.2%,與去年同期相若。
集團上半年資本開支約1.33億元,預期下半年資本開支約1.47億元,即全年金額達2.8億元,較去年全年增加15%,集團指,相關資本開支主要用於購置工廠用地、廠房建設及機械設備採購等。截至6月底止淨現金約為4.93億元,與去年底時水平相若。
受業績勝預期消息刺激,昨日上午原本下跌的旺旺,在中午公佈業績後,股價在午市後倒升,一度升逾10%,最後升幅收窄,收報11.42港元,逆市上升9.6%。
有市場人指昨日旺旺股價倒升,部份動力是來自早已沽空旺旺的平倉盤,由於市場擔心集團下半年毛利率能否維持上半年水平,故恐怕今日有可能會面對一定沽壓。

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