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2013年11月20日

曾淵滄專欄:基金睇通股民心態 - 曾淵滄

細心看恒指成份股,可說是個別發展:石油股依然上升,中國人壽(圖)亦造好,港交所也如此。

上周三(11月13日),恒指收報22463點,四個交易日之後的昨日,恒指最高見23856點,升幅非常驚人。如此短時間內有如此升幅,遇上阻力十分正常。前晚,美股也創新高,道指上破16000點大關後遇上阻力。
昨日恒指雖然遇阻,但是細心看恒指成份股,可說是個別發展:石油股中石油(857)與中石化(386)依然上升,中國人壽(2628)亦造好,港交所(388)也如此。
上述股票的共通點,是過去一段時間表現一般,無人炒作。這些無人炒作的股,突然在三中全會後,因政策的大轉變而受惠,所以能一升再升,大家只要看看上述股票在過去兩天的成交,自然可以明白。
過去兩天,上述股份成交龐大,肯定是基金大戶在搶購,過去一段長時間,上述公司股價表現不佳,不少基金大戶已減持,故現在才努力追貨。

高價照大手搶貨

不過,散戶的行動往往與基金大戶不同,散戶在星期一見上述幾隻股急升,多數散戶都不敢追,他們希望等遲些時候出現調整才進場。
不過,這種等調整才追貨的策略往往不會成功,散戶最後或者眼光光地看着股價一升再升,再也沒信心追貨,又或者,最後以更高的價格追貨。
中石油、中石化、中國人壽和港交所這幾隻股積弱多時,突然出現好消息。但是,正如我昨天所說,股價不會即刻在一天之內,便反映突然而來的好消息。
這也是為甚麼基金大戶會大手以高價追貨。這些基金大戶身經百戰,很有經驗,很了解股民的心態。

曾淵滄
大學教授

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