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2013年11月21日
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報告王:貨源歸邊時代密密升 - 瑪姬兒

楊華強任主席的時代集團,美林周二發報告唱好,維持買入,將目標價由4.5升至5.1元。 資料圖片

內地的三中全會早前結束之後,政策炒作又暫告一段落,港股興奮兩日後又打回原形,噚日高開逾百點,但無力大升,收市僅升43點,成交急速回落番700億元,無乜憧憬刺激情況底下,港股短期進行整固都屬正常。

定單增 美林唱好

美林在本周二(19日)發報告,唱好時代集團(1023),維持「買入」評級,將目標價由4.5元升至5.1元。當日該股無起色,噚日就跑贏大市,升4%收4.58元,不過成交只得約133萬元。
時代集團是Coach(6388)、Michael Kors、Prada(1913)等大品牌製造手袋及小皮具的外判製造商,並於2011年12月以每股2.95元上市,集資7.18億元,兩年間的業績保持平穩。
該行報告指出,時代的管理層確認,主要客戶對品牌手袋零售業前景感到樂觀,定單透明度改善,新客戶落單情況不俗。美林更幫口,指來自大客戶Coach收益就算下跌,其他較高毛利的品牌定單增加,足夠抵銷負面的影響。仲話零售業務發展如期,虧損有望收窄。
但眾所周知,而家大品牌生意都好難做,Coach首季盈利倒退,Prada增長放緩等,時代必定首當其衝。就算零售收入飆升2.7倍至5,365萬元,虧損亦見收窄,但佔比實在太少,幫助極微。
但值得留意,該股主席及行政總裁持股已逾七成,貨源歸邊容易舞高,若資金繼續流入,相信升破5元只是時間問題。

瑪姬兒

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