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2013年11月29日

投資學堂:大行托市有因 - 譚紹興

早前奶類股炒得過熱,雖然近期個別奶股已出現整固,惟估值仍高,要再等一會才可吸納。

剛出台的「單獨二孩」放寬生育政策,是近期本地股民熱炒的題材,筆者想不到連歐美財經傳媒也有談論,並教當地投資者如何在歐美股市中揀選受惠的股份。
本欄在上回談到,觀察到南韓在放寬生育政策後,也要等7、8年才見些微成效,所以對近期熱炒的嬰兒相關股份有保留。不過,筆者對奶業股卻極為看好,因為中國真是缺奶,在「單獨二孩」政策尚未出台前已出現奶荒,若放寬生育政策成功,相信缺奶情況將會更嚴重!
根據過去數年內地牛奶的供求數據,需求持續高於供應量,而近年更有進一步上升趨勢,需求高於供應量達20%,而供應量減少的原因頗多,其中一個較為有趣的因素,竟然是有些農戶將牛隻屠宰,將牛肉賣掉並轉行去也!
早前奶類股炒得過熱,雖然近期個別奶股已出現整固,惟估值仍高,要再等一會才可吸納。在奶類股中,筆者會揀選上游業務為主的,正如近年內地傳媒常講的「得奶源者得天下」,可見源頭的重要性。
早前多隻大藍籌相繼公佈業績,不論業績好壞,外資大行差不多一致唱好。近日大行又再合奏,紛紛唱好後市,目標水平由25000、26000至28000點不等,托市的意欲頗為明顯,箇中原因,可能是尚有不少新股在年底前排隊上市,大行不欲市況轉差,影響今年的bonus!

後市破關靠國企

至於用甚麼股份推高大市,相信是落後的國企股,由於近年恒指成份股已加入了不少國企股,國企股對大市的影響越來越大,早前港股的步伐基本上是被國企股拖慢了,而近日國企股尚未全線發力,恒指已能逼近24000點關口。假若落後的國企股能進一步上揚,屆時港股應可挑戰24500點水平。最後,若港股在12月初出現調整,應是2013年最後一次趁低吸納機會。

譚紹興 證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出

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