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2014年01月02日
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財智語陸:勿輕視新興國風險 - 陳永陸

目前真正拉着港股的後腳,仍是內地整體經濟及國策的表現。

踏入2014年,筆者在此先祝願各位讀者股運亨通,心想事成!回顧2013年,筆者的投資回報算是不錯,主要原因是策略上放棄將焦點放在指數之上,反而集中在一些強勢的股份,當中尤其以澳門賭業股的表現最強,為整個組合帶來不俗的回報。至於2014年,整體上筆者對港股仍然樂觀,不過要留意外圍環境變化所帶來的震盪,尤其是新興市場及亞洲市場的局勢變化。
正如筆者之前所說,市場暫時未有加以注視新興市場的異樣,並不代表問題不存在,只是焦點未轉移。當然,經過去年6月的「預警」,不少新興市場的國家,已經有時間做好防禦措施,不少基金界的朋友都認為,金融風暴重臨的機會不大。
不過,有一點值得各位留意,就是當大方向吹淡風時,此等議題一定會成為焦點,情況就好像當日的歐債危機,說了這麼久仍未爆煲,但過去幾年單炒「憂慮爆煲」,已足以將環球投資市場炒過翻天覆地。因此新興市場的問題,很大機會是歐債問題炒作模式的翻版,只不過現在未為市場所借題發揮而已。由於有此外圍因素困擾,今年主要策略,都是以控制注碼及揀板塊來調節風險。
目前真正拉着港股的後腳,仍是內地整體經濟及國策的表現。內地資金對港股一向有舉足輕重的影響力,內地去年收水的影響,多少也是限制港股的表現的主因。

內險環保醫療候低吸

中央已表示今年將會實行鬆緊並行的策略,因此筆者相信內地今年放水的機會不大,加上A股短期受制於重啟IPO的消息,在短期內,中港兩地股市似乎沒有催化劑去追上美股。然而,受惠於國策的板塊仍可望跑贏,例如內險、環保和醫療等板塊,每次回吐都是吸納的好機會。

陳永陸
獨立股評人

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