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2014年01月07日

炒友Blog:利君逆市升睇2.8元 - 邱古奇

利君國際昨以大陽燭打破兩個月來的低位橫行局面,一舉升破100日和250日線,料可重遊2.8元高位。

大市上周五大散,昨日未識彈,恒指再挫133點報22684,跌幅0.58%,H股仲傷,收報10290跌146點,跌幅1.4%。不過恒指尾段跌幅收窄,陰陽燭呈錘頭,短期有機會反彈,惟23000附近已有頗大阻力。
踏入1月,美國聯儲局開始減少買債,雖然只是由每月850億美元減至750億美元,數目在預期中,惟畢竟正式開始退市,心理上總有影響。本欄一直認為,由聯儲局主動作出的退市(非由市場所逼),應可有序進行,不會引發災難。儘管如此,退市令債息回升,數年來借美元到新興市場搵食的carry trade難免要拆倉,帶來短至中期的動盪。
更大的利淡因素來自內地,A股對港股的影響早已超過美股,偏偏A股熊足幾年,早前本來有些起色,但IPO一重開,馬上散過。中央顯然有意收回過多的流動性,只是不想出事,只有緩緩而為,故此內地年來經常缺水,銀行拆息高企。既已缺水,又重開IPO吸水,A股好難不跌。
日前已講過,今年大市走勢難估,只能炒股不炒市,跟政策炒,跟強勢股炒。昨日跌市中利君國際(2005)表現神勇,逆市升8.8%。利君是藥業股,受惠於國策,加上內地人口老化,有利公司長遠發展。

靜脈輸液業務增長勁

利君以產銷「利君沙」抗生素起家,但近年業務已側重於產銷靜脈輸液(大輸液),前者銷售穩定而毛利率低,後者就銷售增長快而毛利率高,故成為公司主要的增長來源。
利君去年業務表現頗佳,上半年收入14.1億元,按年增加15.3%,純利則大增52.7%至2.27億元,利潤增長主要歸功於大輸液業務的快速高效發展。早前公司公佈了去年頭三季營運數據,期內營業額20.43億元,按年升15%,毛利率升至44.1%,升1.3個百分點,比中期還好,因此不妨推斷全年純利增長至少有五成。
今年利君計劃進一步擴大輸液業務,總產能將增加五成至15億瓶/袋,其中最賺錢的非PVC軟袋大增64%至9億袋,而PP塑瓶及玻璃瓶則增加33%至4億瓶及2億瓶,今年盈利當可更上一層樓。
利君昨以大陽燭打破兩個月來的低位橫行局面,一舉升破100日和250日線,MACD重現雙牛,料可重遊2.80元高位,昨日升勢過急,可候回至2.32元或以下買入,跌破2.20元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

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