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2014年01月27日

積金大勢:
淡因浪接浪 宜防守為上

中港股市向淡形勢越趨明顯,蘋果建議繼續採取防守策略。

人行上周終開水喉緩解資金緊張,化解一大利淡因素之際,匯豐上周公佈的內地1月PMI初值意外地跌至49.6,跌至50樓下的榮枯分水嶺,創六個月低位,反映內地經濟有下行風險,成為中港股市新的炸彈,強積金策略上宜防守為上,以防損手過馬年。

中原:內地製造業呈收縮

中原理財MPF組合上周無任何變動,現持有1%港股基金、73.1%首域增長基金、25.9%人民幣及港元基金,最新回報10.7%。該行指出,內地經濟再顯疲態,反映內地中小型製造業企業情緒的匯豐中國製造業PMI 1月初值跌破50分界線至49.6,遠差於市場預期的50.3。另一邊廂,美國聯儲局將在本周進行議息會議,有機會進一步削減買債的規模,對美股或造成一定的回調壓力。
由於中原目前持有的首域增長基金,當中涉及美國和中國的投資,故此適宜減持部份,今日沽出50%首域增長基金,轉往人民幣及港元基金,增持現金,待調整完成後再行入市,月供部份繼續買永明首域港股基金。
蘋果MPF組合繼續採取現金為王態度,港元基金比重高達99%,只有1%中國股票基金,累積回報12.17%。本報投資組認為,美股見頂風險頗大,中港股市在人行放水下仍反彈乏力,周末前港股、美股齊齊插水,恒指隨時再考驗22000點關口,失守亦不足為奇,後市宜審慎。向淡形勢越趨明顯,證明近期採取防守策略是正確決定,暫維持現有組合不變,待新年過後再算,月供維持買中國股票基金。

東驥:美企盈利增長放緩

東驥MPF組合於1月20日按計劃沽出全部保守基金,當中50%換馬至歐股基金,另外50%換馬至健康護理基金,現持有27%歐股基金、29%日股基金、6.6%中華威力基金、7.4%港股基金及30%健康護理基金,累積回報19.84%,三者中繼續領先。
該行指出,美國公佈GDP為2.5%,但仍然未能帶動工資水平上升;此外,美國企業盈利增長有放緩迹象,未來美國股市的最大上升動力源於巿盈率膨脹,但若美國利率從現在1%至2%上升至2%至3%,巿盈率可從十幾倍上升至廿幾倍,幸而現時的通脹率為1.5%,暫時尚未出現這個動力。
美國聯儲局宣佈減少買債後,市場普遍預期美國經濟逐漸正常化,個人、企業對美國經濟回復增長具有信心,信心提升促使個人增加消費及企業增加投資等,尤其是科技設備等投資迎接未來業務轉佳的預期,對科技股有利。
日本央行季度報告中指出,所有地區經濟都在復蘇或溫和復蘇,為日股帶來動力。
由於現組合分散具一定的防守性,策略上維持現有組合不變,繼續月供中華威力基金。
強積金報價資料請上《蘋果日報》網站查閱(網址 http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140123/18601922 )

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