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2014年02月06日

實戰理論:做分析切勿計死數 - 沈振盈

聯想收購摩托羅拉被大行看淡,但筆者認為這將是聯想的另一個傳奇。 路透社

澳門賭業股昨日被狂插,皆因剛公佈的1月份博彩收益,同比只微升7%,此數字跟筆者的預期差不多,但對市場來說就是無比的驚嚇。

濠賭股早叫大家避開

自從上月份五大行大合奏,齊齊看好濠賭股後,筆者已一直建議大家不宜沾手。估值貴、基數高,加上內地打貪,皆為市場所忽略的重要隱憂。
做股份分析不能只計「死數」,數字其實是明日黃花,前景才是關鍵。正如聯想(992)收購摩托羅拉,大行一面倒看淡,原因是計唔啱數。曾幾何時,聯想收購IBM蝕錢部門之時,大部份分析員一樣看錯。
筆者當年力排眾議,在於用市場學的角度去估計,覺得這是一個心思縝密的策略。今次的收購,目的只得一個,以摩托羅拉的品牌,去打環球手機市場,筆者相信,這將是聯想的另一個legend。
要分析零售股及服務性的行業,最重要的是分析,是其管理層的營銷及市場策略,因為這是企業未來競爭力的所在。
而成功的推廣手法、正確的定位,是成功的第一步,此等道理是筆者當年在大快活(052)當市務部工作之時的經驗所得。
半新股譽宴(8107)與其他一般食肆不同之處,在於懂得因應市場的需要(need),而作出自己的定位。酒家通常主要收入來源在於酒席,而譽宴聰明之處在於婚宴的定位,兼且在其他配套方面,配合客人。例如在裝修、婚宴支援,以及引入Apps配合婚宴安排等。
此股上市後曾有一番炒作,其後回調到現水平,技術上開始有支持,近兩日低位出現大成交,正醞釀回升之勢,短線宜密切留意。通常半新股上市後於低位橫行一段時間後,就要加倍留意。

沈振盈
證監會持牌人士

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