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2014年02月20日

創富樂園:投資泡沫陸續爆破 - 許沂光

最近爆破的泡沫是Bitcoin的投資狂潮,泡沫爆破前後,可清楚看到「升得快、跌得急」的走勢。 美聯社

筆者本周應邀到環球行政人員網絡(Executives' Global Network),發表兩場演講,分別以英語及粵語講述「太陽黑子周期、太陽風暴與2014年投資市場展望」,證明太陽黑子對環球投資市場的影響,深受關注。

羊群心理成致命傷

「第24個太陽黑子周期」可能已在2013年底或2014年初見頂,見圖一。值得投資者注意的有以下兩點:
第一,太陽黑子數目明顯比「第23個周期低」。太陽黑子急降,可能演變成「小冰河時期」,環球經濟可能再次陷入衰退。
第二,太陽黑子周期見頂的時候,經常導致泡沫爆破。
而第22個太陽黑子周期在1989年見頂,當年日股泡沫爆破,24年後的今天(2014年2月18日)日股仍然比歷史高峯位下跌61.8%,足見泡沫市爆破後遺症極為嚴重。
泡沫市的起因在於投資者的羊群心理及直線思維(linear thinking),見好就追好,誤以為升勢可以永遠的維持下去,結果就是造成一個又一個的泡沫。而泡沫爆破的時候,大部份投資者都束手就擒,損失慘重。翻查投資市場的歷史,瘋狂的升勢並不多見,但其結局則如出一轍,瘋狂上升之後,最後都難逃暴跌的命運。

隨時跌穿泡沫起點

經典的泡沫例如:(1)1634年的荷蘭鬱金香狂潮;(2)1719年的英國南海股票狂潮;(3)1921至1932年美股的急升暴跌;1988年的金幣投資熱潮。
回顧過往泡沫市的特點是:狂升之後必然暴跌,而且下跌至泡沫市的起點之下。本港股市及樓市兩個泡沫先後爆破,必須小心處理。較詳細分析可見筆者2013年12月30日在個人微博發表的「樓市泡沫爆破了」(讀者可登入以下網址瀏覽: http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101o94x.html )。
而最近爆破的泡沫是比特幣(Bitcoin)的投資狂潮,比特幣泡沫爆破前後的走勢,見圖二,可清楚看到「升得快、跌得急」的走勢。
總結:隨着第24個太陽黑子周期見頂,環球經濟可能再次陷入衰退,個別投資泡沫將會陸續爆破,投資者必須提高警覺。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

許沂光
圖表分析員
本欄逢周四刊出

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