› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2014年03月11日

騰訊天價入股京東
市盈率逾百倍收購 打阿里不手軟

騰訊入股京東後,雙方合作產生的協同效應引起市場關注。 路透社

【本報訊】騰訊(700)與阿里巴巴之爭殺入直路。騰訊昨宣佈斥2.15億美元入股京東商城15%股權,又將旗下B2C平台QQ網購、C2C平台拍拍網等併入京東,收購作價估價市盈率料至少過百倍,反映挑戰阿里核心電商業務的決心。
記者:馮健鏗 吳綺慧

相關新聞:騰訊覓夥伴 搜狐優酷大熱

整個交易代價分兩部份,當中騰訊支付現金2.15億美元(約13.2億元人民幣),餘下部份向京東注入電商業務抵銷。不過,通告未公佈B2C平台作價,故外界難估計騰訊入股價值。若據騰訊出售電商業務後,減去業務資產淨值後可獲利19.34億元(人民幣.下同),因此可推算注資作價至少值19.34億元,再連同現金作價計,京東15%股權至少值32.5億元,騰訊入股後整體估值達217億元,低於市傳京東上市估值150億美元(1,200億元人民幣),通常新股在上市前,股東入股有大折讓。另外,騰訊亦將會認購京東IPO發售的5%股份。
通告披露,京東2012及2011年分別蝕17億及13億元,去年首三季扭虧賺6,000萬元。假設京東全年賺1億元,騰訊的作價高逾217倍(見表)。除非京東第四季純利按季「翻兩番」至賺3億元,收購市盈率才低於100倍,相等72倍「略低水平」。

馬化騰:電商強手如雲

有基金經理表示,無法準確計算出是次交易的作價及估值,因為騰訊除了入股外,同時亦有向京東注入其網購業務,作為入股的部份代價:「所以好難計,當中太多變數,你只可以話個價唔平。不過,市場都唔會關注騰訊買得有幾貴,始終京東是處於高速增長期的公司,而且長遠來說,雙方的合作有很大的synergy(協同效應)。」
騰訊主席馬化騰發出的內部電郵形容,今次與京東合作是「強強聯手」,以面對「強手如雲」的電商市場。與京東整合後,有助建構新「移動電商生態圈」,未來會全力佈局生活服務類O2O(線上至線下)業務。
京東創辦人劉強東則指,京東將獲得微信、手機QQ的入口,使京東在自營B2C市場更加強大,助幫助它通過拍拍網進入C2C業務,從而可以覆蓋更多用戶群體,在移動互聯網上大展拳腳。

相關新聞:京東創辦人 賣光碟機起家

巴克萊料利好現金流

券商巴克萊指出,收購有助騰訊減低未來數年開拓電子商貿的資本開支,且利好盈利及現金流,可把京東的移動流量、支付方案結合,組成更具競爭力的電貿業務資產。該行又強調京東擁有物流優勢,能助騰訊減低發展易迅網,主要因為京東總部設於北京,而易迅則在上海及中國南部有優勢,兩者合作會完善其地理、物流。
另一名分析員則稱,「如今騰訊將低毛利的業務,撇出來注入去京東,即未來網購業務唔會再併入騰訊的財務報表,只以聯營公司方式入賬。騰訊利潤率會改善,對現金流亦有幫助,投資者會buy呢個story」。
另外,京東今日推出理財產品「小金庫」,計劃派出過千萬元「紅包」給參與充值的客戶,單個紅包最高1,000元。

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載