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2014年03月18日

歐電訊併購熱 千禧後最癲
今年首三月涉資4,700億

Vodafone落實收購西班牙有線營運商Ono,並估計收購會帶來10億歐元的協同效應收入。

【本報綜合報道】英國電訊商Vodafone落實,以72億歐元(約777億港元)收購西班牙有線營運商Ono,為Vodafone半年內第二宗收購,凸顯歐洲電訊業近期的整合熱潮。數據顯示,連同上述收購,歐洲電訊業今年的收購合併規模已逾600億美元(約4,680億元),為千禧年以來最旺,估計在平錢充斥及股市興旺帶動下,收購活動陸續有來。

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據Vodafone與Ono的四個私募基金股東達成協議,連同承擔33億歐元債務,收購Ono的總代價為72億歐元,為Ono去年盈利的7.5倍,並是去年成本及資本開支調整後自由現金流的10.4倍。雖然Ono早前宣佈會繼續籌備上市,但隨着收購計劃落實,IPO將會終止。

Vod斥777億買Ono

Ono為西班牙第二大寬頻、收費電視及固網電話供應商,Vodafone行政總裁Vittorio Colao指,兩間公司將整合為西班牙領先通訊供應商,對於Vodafone是一個創造價值的機會。事實上,分析亦指,收購有助Vodafone拓展在西班牙的流動、固網及收費電視業務,減低在西班牙的通訊成本。Vodafone亦估計,收購會帶來10億歐元的協同效應收入。
分析認為,區內電訊業務過份分散,整合潮已醞釀多時,隨着歐洲經濟逐步復蘇,業界開始憂慮低息時代即將過去,借平錢機會大減,趁近期股市暢旺,各電訊商把握機會進行收購,以免被其他來自海外的競爭對手「橫刀奪愛」。
根據Dealogic數據,截至上周為止,今年歐洲電訊商的收購合併金額暫已錄得超過500億美元,若包括Vodafone與Ono的收購交易,金額將逾600億美元。去年全年金額錄1,290億美元,創自2005年以來新高。法國Orange行政總裁Stephane Richard亦表示,歐洲整合潮將逐步加快,相信是無可避免。

法國SFR獲兩企洽購

Vodafone近期積極撇除非持有控制權的聯營公司及合作計劃,專注拓展英國以外的歐洲業務。該公司上月以1,300億美元,出售與美國同業Verizon的聯營Verizon Wireless,創過去10年最大宗出售個案;然而,去年9月又以77億歐元收購德國有線電訊商Kabel Deutschland,市傳意大利Fastweb亦是該公司目標之一。
除Vodafone外,歐洲電訊業近期出現不少收購及競購個案,其中法國多媒體企業Vivendi旗下電訊業務SFR,為國內第二大電訊商,便獲Bouygues及Altice兩間巨企「求嫁」,預料在未來數周會落實出售業務。

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