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2014年05月16日

炒友Blog:華晨強勢上望14.5元 - 邱古奇

華晨中國持有五成權益的華晨寶馬,去年對華晨的純利貢獻大增47.7%。圖為華晨中華H220車款。 資料圖片

港股六連升,氣勢仍盛,恒指昨日收報22730,升148點,不過主要靠拆細兼派佳績的騰訊(2988)支撐大局,恒指6日累升千點,隨時有回吐。騰訊業績好到估不到,加上首日拆細,股價升得有道理。不過,早前急彈的內房股昨日紛紛回吐,人行要求銀行支持首次置業,為內房股帶來短暫反彈,但這樣的好消息能夠支持多久,實在難說得很。
人行開口叫放首置房貸,反映中央既怕樓價失控升,但更怕樓價失控跌,因而開聲維穩。問題是內地樓價一旦逆轉,人們對樓價的預期轉為負面,即使銀行肯借,需求還會大嗎?要避免內房泡沫爆破,只有人行大開水喉,讓資金鏈斷裂的內房得以喘息,問題是如此一來只會令泡沫再次吹大,重複過去10年所犯的錯誤。
近日港股走勢相當特別,頗有我行我素之感,好似昨日港股六連升,但A股跌逾1%,日股亦跌,美股道指隔晚跌過百點。港股走勢特強,基本因素不見得有何過人之處,難道有水入?但睇成交又不似。可能因為太多人相信sell in May,淡倉太多而市況靜,大戶一挾就上,如果淡倉不肯投降,話唔定會挾到月尾。

寶馬純利貢獻大增

華晨中國(1114)近期表現不俗,早前股價調整,回到250日線得到支持,由11.3元低位回升至昨日高位12.7元,升勢復現。形態上華晨自去年12月至今營造頭肩底,股價近日升回五條平均線之上,MACD將重現雙牛,短期有望突破12.9元頸線。
華晨去年業績甚佳,純利33.74億元(人民幣.下同),多賺46.6%,增長主要來自華晨寶馬的貢獻。集團持有五成權益的華晨寶馬,去年對華晨的純利貢獻大增47.7%至34.35億元。本月初寶馬車廠公佈首季業績,華晨寶馬提供盈利貢獻達2.26億歐元,按年激增1.57倍,相當於去年全年盈利的55%。預料華晨中國全年可維持快速增長,以增長四成計,PE將降至10倍。建議現價買入,目標14.5元,跌破11.9元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

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