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2014年06月05日

財智語陸:A股累事 港股調整 - 陳永陸

筆者認為,港股昨日出現調整,最大原因又是來自A股。

港股昨日調整,最大原因又是來自A股。A股下跌原因多,包括IPO重啟及又有逾1,000億元人民幣限售股解禁,又4月人民銀行外滙佔款只增845億元人民幣,反映人幣貶值導致熱錢流走難免令市場顧慮,故A股或會在2000至2100點間整固,大升空間不大,加上世界盃因素,恒指亦可能轉為淡靜。
市況淡靜,但有股份卻趁機整合,長城科技(074)獲持有62.11%股權的母公司提出私有化,每股收購價3.2元,上周五順利通過H股類別股東大會及臨時股東大會。公司的H股流通性低,估值一直處不合理水平。

長城科技淡市私有化

投資者要考慮的問題是,私有化可為股東提供套現機會,長城現價已與私有化價格相近,似沒有討論必要,但長城科技主要生產的產品,市場競爭太大,價格不斷下滑,加上長城科技生產的屬低端產品,缺乏增長空間,市場估值一直偏低,可是集團又很難在H股市場集資發展高端業務;同時公司的每股資產淨值雖比私有化價格高,但大部份是不斷貶值的舊生產線和設備,除非國資委重組公司業務,否則資產淨值很難反映,故私有化是必然的道路。
近日國企資產重組改革成風,相信是母公司決定私有化長城科技之原因,故小股東若錯過這次機會,相信母公司很大機會放棄。股東會已通過私有化,已成功一大半,但股東必須於本周五前通知股票經紀接受要約,而要約接受率必須達60.4%或以上,私有化才能成功,這點必須留意。

陳永陸
獨立股評人

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