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2014年07月03日
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炒友Blog:中興業績翻身睇19元
- 邱古奇

中興受惠於內地4G-LTE核心網建設,全年盈利有望倍增。 路透社

下半年首個交易日,港股大幅上揚,恒指升358點報23549。本欄早前提醒過大家,月來「大市走勢轉弱,如果不是走勢陷阱,半年結後理應向下突破,否則提防大戶玩回馬槍」,昨日呢支回馬槍,淡友都幾傷。論走勢,恒指確係突破近月的高位橫行區,下一目標應該是去年12月高位24100水平,回吐只要守住20日線(23157)。內地近日經濟數據好轉,6月官方製造業PMI升至51,為七個月新高。另外中銀監又調整存貸比計算口徑,令銀行能夠釋放更多信貸資金支持實體經濟。本港方面,港元滙率強勢,令人聯想到有資金流入,更是利好。
今日推介落後股中興通訊(763),此股於2010至2011年營造大雙頂後,因業績倒退而股價大跌,由30.78元高位低跌至9.23元,今年以來亦只在13.8至17.14元徘徊,距高位甚遠,但其業務開始大翻身,中長線而言盈利要回復到2010年32.5億元人民幣水平,並非不可能。昨日股價以大陽燭突破,看來是預炒上半年佳績。

食正4G商機

中興主要業務是設計、開發、產銷及安裝各種先進的電訊系統和設備,中興今年首季已確認復蘇,首季純利按年大升2.04倍,達6.22億元(人民幣.下同)。集團對上半年業務充滿信心,早前發盈喜,預估中期純利將介乎8億至10億元。
中興業績大翻身的其中一個原因,自然是內地4G正式發牌,營運商着力建網。中興中標中電信(728)的4G-LTE核心網主設備EPC合同後,又在中移動(941)發放的第二批4G合同之中與華為同獲大部份合同。有估計全國會有50多萬個基站要建設,中興會取得其中25%,從中獲得營收料達140億元。
手機亦是中興強項,4G所引發的換機潮,中興必能受惠。集團去年產銷智能手機4,000萬部,今年目標是6,000萬部。預料中興全年盈利至少倍增,PE降回15倍,距其高位20多30倍PE估值,大有上升空間,現價買入,目標19元,跌破15.2元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

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