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2014年07月17日

財智語陸:央企改革只宜短炒 - 陳永陸

近日港股強勢,淡倉亦見收斂。

港股繼續造好,不過指數如要再向上突破,相信要等待更強的利好消息,不過在預計的情況下,目前機會不高。再者,近日港股強勢,淡倉亦見收歛,在沒有挾淡倉的動力帶動下,恒指動力不夠,目前好倉主導,即使因好消息高開,亦會成為好友借勢套利的機會。在此前提下,我相信指數仍會維持上落市。
個別板塊繼續造好,好像國資委日前宣佈旗下數家央企進行試點改革,隨即引來資金追捧相關股份,可見資金繼續尋找概念炒作。不過,我個人認為,今次改革只可短炒,而非一個行業或個別企業大翻身。無可否認,改革一定不是壞事,但值得留意是,今次央企的四項改革及一企一策改革,都是要企業們自發性提出試點方案,沒有明確的框架及時間表,所以被點明改革的企業,要何時見成績仍是未知數。

需長時間始見效

國企或央企面對最大的問題,就是大得不能倒,所以如非中央指引式的政策改動及建議,按常理掌舵人是傾向小變甚至不變,故此過去內地的企改,通常要經過長時間才見效。嚴格來說,如一家企業透過改革去創做更佳的業績,是一件不容易的事,今次央企改革以自發性為基點,加上納入股改的企業,本身亦有一定的先天問題,我相信改革要花更長時間才見成效。
今次改革不應與過去中央扶持政策或政策傾斜相提並論,因為過去的補貼、稅務優惠等利好個別產業舉動,真的可以讓企業們有盈利改善,收立竿見影之效,所以是次政策只可短炒。

陳永陸
獨立股評人

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