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2014年07月17日

博弈穿雲:三大理由押注重鋼 - 俞亮

雖說金管局連日入市,但港股成交依然不足,每日只得500億多一點,根本與之前兩個月金管局未入市前沒有分別,的確少了以往資金湧入港股的氣勢。不過,難得於「塘水滾塘魚」下,細價股仍有炒作,大折讓H股早前升個不停,殼股每日總有一兩隻起舞,市場上不乏機會。
但礙於資金不足,各板塊只限於輪流炒作,例如最近一個月便只屬大折讓H股的天下,成為最強板塊,至於新興的央企改革概念炒上,便略為分薄大折讓H股的資金,令股價輕微回落。

H股折讓 食正改革概念

由此可見,目前市場有限資金之下,往往只容許一兩個概念同時炒作,於不同消息交錯之下,形成資金口味轉變得比以前更快,各板塊炒上周期縮短。投資者要強行買入新概念股,以取代舊概念股,跟風隨時跟到氣咳,盲目追捧最新板塊未必有勝算。
因此,若要買入細價股,當然要買中線升勢最強的,博股價下一浪升勢依然驚人,恐怕出現調整的話,便得控制注碼,或考慮分注吸納。
如果想炒一轉滬港通概念股,應可留意已大轉勢的重慶鋼鐵(1053),H股現價不單較A股大折讓,而且還較2012年中母公司注資的每股作價低,國企大改革已經開始,重鋼亦是必須主動爭氣的一員,亦符合中央在薄熙來事件後,悉心重建重慶系股份信心的政策。
重鋼多年來都予人行事散漫的感覺,但近兩年開始有明確轉變,母公司開始向其注入大規模資產,另再加入新產線設備,其後又以4.3億元出售非核心的倉儲業務,將資金用以收購三幅鋼材土地,月前又再以1.47億元向母公司出售部份資產及設備,一切看來都是重新振作之舉,料明年便可反映在業績上,刻下乃買於微時良機。
昨日重鋼A股造價為2.36元(人民幣.下同),H股現價較其大折讓四成多。另外,重鋼於2012年中向母公司以68.06億元購入鋼鐵相關資產、原料碼頭、鐵路及配套設施等,其中大部份以每股3.14元發行19.96億股A股支付,相對這個注資作價,H股現價更大折讓58%,有了這兩個參考價,入市應更為安心。
近期國資委已公佈首批六家央企作改革試點,市場反應相當熱烈,推行成功後,相信改革應會伸延到其他國企上,而重鋼至今無論在市場化及資本民營化方面都全未啟動,一旦落實改革大計,其可塑性自然大大提高,短線目標2.2港元。

俞亮
本欄逢周四刊登

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