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2014年07月29日
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點股壇:信義玻璃宜觀望 - 齊明

信義玻璃業績未符理想,股價難望有大突破,暫宜觀望。

信義玻璃(868)雖已發盈警,而上周公佈業績仍跌10%,其實跌幅已預告,但未來展望仍不樂觀。
上半年盈利7.61億元,較上年同期減少24.1%(盈警預期減25%),如剔除信義光能(968)已終止經營(獨立分拆)的影響,盈利只減16.5%,每股中期息9仙,減少30.7%。業績下跌主要受浮法玻璃價格下跌及成本上升的打擊,浮法玻璃佔總銷售43%,毛利率由18%急降至8.6%,較上年同期毛利跌47.5%,連同汽車玻璃及建築玻璃的貢獻,期內毛利仍跌9.1%,銷售及行政開支增23.7%,雖然財務淨開支及稅項減少,仍未能將業績穩定。
浮法玻璃期內價格跌逾50%,現仍處於低水平,未有復蘇迹象,管理層形容困境更甚於2008年的金融海嘯,期內銷售浮法玻璃增加9.5%,今年的產能將增27.3%,其策略將以量取勝,但下半年仍將處於低毛利時期,業績不容樂觀。
上周低位4.58元,昨日稍升至4.65元收市,只是跌後輕微反彈,未成氣候,受制於多條移動平均線,難望大突破,反覆之後,不難再試近期低位4.5元,暫宜觀望,不作投資安排。

齊明
本欄逢周一至四刊出

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