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2014年08月21日

財智語陸:港滙轉強熱錢蠢動 - 陳永陸

交通銀行引入民間資金,有助增強資本。

港股雖成功突破25000關口並企穩,但暫無大升迹象,原因是H股指數未能突破上月高位,反映經過一輪升勢後,投資者對中資股仍有一定戒心。

H指突圍靠業績

事實上,近日為中資股業績期的高峯,就算要炒滬港通概念,不少投資者都會選擇在業績期後出手,才重新大手吸納中資股。如有留意美電滙價表現,恒指早前出現回吐,一度重上7.751元水平,但近日再度回落,前晚紐約時段更跌至7.7503元,接近金管局入市干預的關口,反映新錢蠢蠢欲動,準備再度投入香港金融體系中。
資金重新流入現象,或與近日公佈業績有關。中行(3988)出現不良貸款「雙升」情況,但盈利增幅仍合乎市場預期,一級資本比率雖有所下跌,不過由於發行優先股,或如交行(3328)引入民間資金等方法,有助增強資本,所以在業績公佈後,沒有太大回吐壓力。
有部份中資股業績更令人眼前一亮,華晨中國(1114)中期盈利大增79%,股價隨之而急升。華潤置地(1109)核心盈利增長令投資者感到驚喜,加上利潤率有所增加,令股價連升兩日。故就算上半年調控政策,又或者經濟放緩因素,可能影響部份行業表現,不過似乎在港上市的中資股,不少具有龍頭地位,加上借貸成本比其他同業低,盈利受壓的情況未有預期般大。
如果即將公佈業績的建行(939)、工行(1398),又或者一眾內險股、資源股,仍可合乎市場預期,則H股指數亦會發力追落後。

陳永陸
獨立股評人

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