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2014年08月21日
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焯焯有餘:本地樓價難控 - 關焯照

香港土地資源匱乏,要迅速壓下樓價,除非政府犧牲經濟,狂出辣招。

筆者近幾周在加拿大旅遊,順道與幾位相識已久的加國學者聚會,相當有趣。幾位學者均對香港的高昂樓價感到十分震驚,如果這情況發生於加拿大,他們說執政黨早已被人民趕下台。
幾位學者不是認為加國的樓價便宜,只是難以理解港府能容許樓市泡沫變得如此巨大。加國有大量土地也未能令幾個主要城市的樓價下降,包括溫哥華、多倫多和滿地可。
更何況,香港只是一個土地資源匱乏的小城市,要迅速壓下樓價,除非政府犧牲經濟,狂出辣招。

升到你唔信才爆

筆者最不希望見到樓市爆破後所帶來的經濟衰退的問題,但始終,資產價格大幅下滑,會衝擊金融體系的穩定性,以及市民財富大量蒸發所引起的消費蕭條問題。
從過往來看,這是很難避免,主要原因是一旦形成資產泡沫,投資者對資產價格的期望已變得不切實際,政府要成功控制這種期望是頗困難,因政府本身在制訂政策時,必須有足夠的公信力,否則,政策的效力會變得有限度。
港府在制訂樓控措施方面,最大弱點是還沒有一個夠斤両的高官,可令市民相信港府有能力睇通樓市大局。
每當曾俊華發表疑似有份量的經濟分析時,便會惹來市場的質疑和嘲諷。他上周所說的完美風暴論,已令不少市場人士批評為「靠嚇」。另外兩位學者出身的高官張炳良和陳家強,缺乏實戰經驗,加上陳茂波形象不佳,要這組合打樓市硬仗實在困難。
總而言之,筆者預計今次樓市泡沫都是一如既往的資產泡沫,升到你唔信才爆,然而,我不敢想像日後的香港會變成怎樣。

關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出

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