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2014年09月29日
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財智語陸:淡倉主導難望大彈 - 陳永陸

市況走弱,淡倉主導,難望會有較大反彈。 資料圖片

美股上周五顯著上升,因美國公佈第二季GDP增長終值為4.6%,與市場預期相若,同時亦是2011年第四季以來最大增幅。但要留意的是,美股上周五成交為51.8億股,低於本月平均值60.5億股,可見反彈動力不足,短期美股波動仍會持續。

港滙轉弱後市添壓

美國金融市場上周五還發生了一件影響債券市場的事,就是格羅斯離開PIMCO,市場揣測PIMCO的債券投資策略有變,並令債券市場出現壓力。但美國10年期債券收益率只升3個基點至2.53厘,可見消息影響並不大。而市場已為美國正在步入加息周期作準備,美債孳息應該已在早前見底,並正在逐步回升,這將影響全球金融市場表現,這亦是我近來一直所指對拆倉的憂慮。
美股反彈,港股理論上應該會反彈,但弱勢仍然明顯,本周只有三個交易日,假期氣氛濃厚,加上大戶以淡倉為主,在周二季結前,恒指相信難以大幅反彈,恒指應會在24000點以下徘徊。
還有一個令人憂慮的原因,是美電持續反彈至7.756水平,反映資金對投資港股意欲不大,當中原因有很多,其中美元持續強勢是其中之一;另一原因是部份內地資金要暫時調回中國,為季結做準備。
周末期間佔中出現變化,作為一個成熟的城市,示威者或執法者都有經驗令事情不會惡化,可是目前情況極不明朗,這會影響了投資者信心,但願在國慶假期後,事情可以解決,並令金融市場的不明朗因素解除。

陳永陸
獨立股評人

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