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2014年11月18日
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基金觀點:互聯網成電貿動力 - 張敏華

阿里巴巴集團在雙十一的光棍節創下571億元人民幣的成交量,內地的電子商務發展動力強大。  資料圖片

年初至今,內地資訊科技龍頭股表現突出,騰訊(700)及百度股價錄得30%至40%升幅,而阿里巴巴自9月中上市至今股價更升近70%。我們繼續看好內地資訊科技股的前景,預期移動互聯網的普及可望成為行業增長動力。
據中國互聯網絡信息中心,移動互聯網的用戶數目由2008年的1.18億戶,增長至2013年的5億戶,已佔內地互聯網網民總數的81%。我們認為,從個人電腦邁向移動互聯網當中,用戶上網次數更加頻繁或會為電子商務帶來新的發展機會。例如,阿里巴巴集團在雙十一的光棍節創下571億元人民幣的成交量,按年升62%。值得留意,阿里巴巴光棍節定單當中,其中43%來至移動互聯網,顯著高於去年的21%。
我們認為,內地缺乏零售設施,例如三四線城市缺乏大型商場,與此同時,物流系統逐步改善,為三四線城市電子商務公司,提供網上購物的契機。2013年中國網上購物人數達3.02億戶,佔總互聯網用戶49%,滲透率按年增長6個百分點。我們認為,內地的互聯網龍頭公司,由於其用戶數量龐大,以及擁有自己的付款平台,因此最能受惠電子商務的快速增長。
我們對中國資訊科技股持較高比重,於MSCI中國指數內,我們預期資訊科技行業的每股盈利,或於2015年增長22%,高於指數8%的每股盈利增長。

張敏華
花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管

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