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2014年11月26日

點股壇:四環展開新一輪升浪 - 齊明

四環醫藥(460)在持續利好消息下反覆回落,是月來上升30%後的獲利回吐,昨日跌至近期低位5.55元,已較高位回落17%,已獲支持,隨即出現反彈,估計是另一升浪的開始。
四環經常有消息公佈,都是利好,最近的自主研發抗腫瘤創新專利藥「飈羅替尼」成功申報美國食品藥品監管局的臨床試驗註冊申請,這是四環的首次,標誌新藥開發踏入國際化階段。
上月與中國軍事醫學科學院訂定合作協議,共同開發抗腺病毒一款新藥BR-01,是廣譜抗DNA病毒的新藥,用途廣泛,而且可以作為國防儲備,用藥抑制天花病毒,目前國外內均無批准上市,新藥完成開發後,將由四環獨家享有產權及經營權。
開發藥品雖待完成,但已潛在利好因素,開發越多,潛力越大,特別是並無上市的新藥,四環並不是完全倚賴開發,而是已有類似千計的藥品在生產銷售中,且是心腦血管處方藥的龍頭,於中國穩居首席,市場份額達10.8%,佔銷售收益94%。

有力升穿7元

儘管用政策而調整銷售策略,調低出售價,以致收入下降14%,分銷成本降幅更達43%,上半年的盈利仍增34.5%,管理層堅信下半年增長趁勢持續向好。
四環昨收5.84元,往績PE 36.7倍,是慣例地特高,亦不限於四環,其他藥股相似,預期今年增長30%以上,未來數年仍樂觀,現價吸納,中短線目標先以近期高位6.68元為據,如可突破,可見7.5元水平,為防不測,跌破5.4元止蝕。

齊明
本欄逢周三、五刊出

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