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2014年12月01日

財智語陸:空倉回補推高內銀 - 陳永陸

內地傳明年推出存款保險制度而令內銀股急升,中小型銀行如中信銀行升幅更為驚人。 資料圖片

內銀股上周五受惠內地傳明年推出存款保險制度而急升,中小型銀行如中信行(998)升幅驚人。早前提過,不少內銀股估值及股息率,早已回到非常吸引水平,只不過市場一直將焦點放在資產質素或轉差,以及內地經增長放緩,加上人民銀行宣佈不對稱減息後,市場認為內銀股受惠有限,資金沒有加以留意,甚至有空倉盤更乘機造淡。
香港亦行存款保險制,但卻未見中小銀行存款有突破,即使內地真的推行,中小型銀行存款升幅亦未必會顯著。故我認為上周五內銀股急升,多少也因為空倉回補所致。今次人行減息,有人認為對目前內地危機如飲鴆止渴,只將危機延後,但我認為目前世界任何地區,都是以時間換取改善機會,故亦不應將憂慮過度放大。

中廣核估值吸引

今次放水可望紓緩內銀的呆壞賬問題,內銀股不會太差,早前建議大家趁價殘低吸,現將是收成時間了。
新股中廣核電力(1816)熱爆,國際配售出現爭崩頭情況,如基金買貨不足,上市後仍要在市場吸納,料上市有不錯升幅,可以申購。中廣核電是中國最大核能發電公司,儘管已是龍頭,但中央已重新制訂核能發展目標,至2020年核機組產能可望提升近三倍,作為內地核電龍頭,中廣核肯定受惠。集團已經與母公司中廣核集團訂立協議,收購旗下正在建設的兩台核電機組,中廣核可望維持不錯增長。今次招股上下限定價估值介乎2015年的預測市盈率為13.9至15.8倍,估值吸引。

陳永陸
獨立股評人

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