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2014年12月01日

協鑫百億賣核心資產
硅片業務或注入上海超日助救亡

協鑫出售硅片業務後,其負債比率大降至38.8%。 資料圖片

【本報訊】保利協鑫(3800)昨晚宣佈,擬以百億元向大股東朱共山及相關人士賣甩貢獻純利一半的硅片業務。不過最離譜的是,被私有化的資產日後將注入協鑫姊妹A股公司上海超日,變相用協鑫最值錢資產,拯救剛與債權人傾掂數的超日,有剝削小股東之嫌。
記者:郭曉琳

協鑫宣佈將核心硅片業務分別以26.5億元及74.5億元,合共101億元分別售予母公司江蘇協鑫及上海淼昌投資管理、上海中民銀孚投資管理,收購作價較資產淨值溢價37%,以相關資產去年純利8.08億元計,相等歷史市盈率約12.5倍。是次交易仍需待獨立股東批准方行通過。

力谷多晶硅業務

硅片業務為公司的收入中流砥柱,截至6月底止,硅片業務中期賺8.38億元,佔公司利潤逾近七成,公司未來冀專注發展的多晶硅業務則賺7億元。多晶硅業務中期毛利率為25.6%,僅較硅片的16.1%高不足10個百分點。早前執行董事兼首席財務官楊文忠曾指,公司傾向在門檻較高的多晶硅業務上擴張,因門檻較低的硅片業務目前正存在行業的惡性競爭。
公司將套現所得用以還債,料完成交易後,淨負債比率預計將6月底止的146.5%大幅降至38.8%,並由今年六月底止身負131億元流動負債,改善至擁有11.9億元流動資金的公司。同時為公司帶來24.57億元特殊利潤。
協鑫急於賣甩整個傳統業務,原來為打救母公司江蘇協鑫早前購入的上海超日。上海超日為首間在中國債市違約的企業,目前正進行重組計劃。
據通告披露,朱共山計劃將硅片業務注入超日,並有類似「分紅」安排給予協鑫,以交易完成後第二年的全年平均市值,扣減朱共山買入成本,再與協鑫「對分」一半。
協鑫本月初宣佈將出售硅片業務翌日,其股價急挫近16.7%,消息明顯未獲市場看好。獨立股評人陳永陸指,資產未非賤賣,長遠而言未必是壞事,惟短期將影響公司收益。「公司不嬲都想轉型轉高級啲啦,不過要留意會唔會派特別股息畀股東囉。」

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