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2014年12月24日

點股壇:中航工業宜獲利回吐 - 齊明

長江實業(001)入股中國航空工業(232),股價一度急升43.5%,惹來軍工概念,這是中航工業日前配售,長實承購其中一半的4.5億股,每股作價60仙,投資不過2.7億元。中航工業集資5.4億元,是加強財務實力及資本,以促進日後發展,早前已向控股公司收購兩個內地物業項目,代價3.25億元,但承擔相當多債,當時約10億元的現金,估計已不敷應用,因而配售集資,雖仍不足,而配售已近20%,再無需要召開股東大會。
目前中航工業的業務,概稱為針織服裝、貿易、航空技術及投資,另佔幸福(260)及天下圖(402)各約35%,上述航空技術是佔一個直升機項目分家淨利權益80%,但已兩年無進賬,已全部撇除賬面值,天下圖的航空攝影等業務,相信只是商業性,去年底曾表示致力於航空技術相關業務,未明所指,或許與天下圖有關。事實上,2006年曾與成都飛機及控股公司協議合營商用飛機零部件業務,但最後未能實現。

勿過份看重名人效應

經收購物業項目後,雖不抹煞或有航空技術項目注入,看來是以物業為主,兩物業土地估值57億元,據稱仍將繼續收購,何來資金發展其他,除非是作出大重組,則作別論,但以中航國際(161)為例,年來發展規模龐大,但均不涉及航空業,況且是軍工?昨升至89仙已回至75仙收市,仍升21%,早前筆者認為高價涉及投機味,於60仙可收集看好中線,如已持貨,宜獲利回吐,即使憧憬,也應回吐一半,至於名人效應,不必過於看重,反而成為認購配售者趁機獲利而己。

齊明
本欄逢周三、五刊出

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