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2015年01月09日

點股壇:中廣核一年目標4元 - 齊明

市場憧憬重批核電項目,相關股份炒起,但憧憬畢竟是憧憬,部份核電股現回吐。論核電業,仍以在發電中的中廣核電力(1816)至為實際。
炒核電,例由設備股炒起,主要如上電(2727)、東電(1072)、哈電(1133)以至工程股的中核工業(611)。採礦的中核國際(2302)以及中廣核美亞(1811)亦受惠,這是中廣核屬下非核電的其他電力,與核電無關,昨日冒升,只是風電調整幅度較低的刺激。
中廣核電力是上市唯一的核電股。除輻射問題外,核電投資成本雖高,但經濟效益大,排放低,經營不受氣候環境影響。核電電費上調次序高於煤電及燃氣發電,利用小時為各類電力之冠。因入門檻高,競爭少,中國只有三個集團能獲核電站控制權,除中廣核外,只有中核及中國電力投資,其餘電力集團只能佔核電極少數權益。

手頭計劃夠未來五年

中廣核為中國最大核電集團,現營運及管理核電機組11台,並在興建中1個機組佔不同權益,2015及2016年各有4台投產,2017至2019年各有1台投產,已協議增持台山核電41%至51%,其於2016年完成2台機組。集團手頭計劃足以維持未來五年增長。
中廣核去年底以2.78元上市,現價3.39元,大概是上市後的中間價,估計今年PE低於20倍,其後數年將有穩定增長,但息率不足2厘,並非收息股。建議於3.3至3.35元之間吸納看中長線,一年目標價可見4元水平,短線則有反覆,應以投資視之,如有投機機會,只是偶然。

齊明
本欄逢周三、五刊出

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