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2015年01月29日

雅虎向股東分派阿里股權

分析指雅虎分拆後可順便精簡架構,但總裁邁耶壓力會更大。  路透社

【本報訊】現時持有15%阿里巴巴股權的雅虎,周二美股收市後公佈去年第四季業績時,同時宣佈把持有的阿里巴巴股份分拆成獨立公司SpinCo,分拆完成後雅虎股東可獲發新公司股份。

估值近四百億美元

雅虎目前仍持有阿里15%股權,分拆完成後,新公司估值約四百億美元,並將不會承擔任何債務,而雅虎也將保有公司現金,交易預計今年第四季完成。雅虎將繼續營運核心業務,並保持有雅虎日本約35.5%股權。
BGC Partners分析師Colin Gillis指,雅虎這招算是奇招,能將獲利回饋股東,不花錢在併購之上,股東亦有權自行決定是否沽售阿里股份套現。與此同時,由於分拆是以免稅方式進行,雅虎將避過繳交數十億美元稅款,亦為阿里及其他投資者帶來機會,可以用較低的稅款進行收購。
雅虎目前市值約為四百五十億美元,但阿里持股價值卻高近四百億美元,意味雅虎股價與該公司核心業務關聯性低。有指雅虎目前市值約為七十至八十億美元,分拆後可順便精簡架構,但總裁邁耶(Marissa Mayer)將面臨更大壓力,需加強雅虎核心的媒體及廣告業務。
雅虎去季盈利每股盈利在撇除一次性項目後,由四十六美仙跌至三十美仙,但在分拆阿里推動下,昨開市前場外股價升8%。

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