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2015年02月03日

專家論勢:波動市大勢所趨

受監管部門再查內地券商融資融券業務的影響,A股表現繼續反覆。 資料圖片

受監管部門再查內地券商融資融券業務的影響,A股表現繼續反覆。不過,我們認為現在中國股市主要由散戶主導,所以股市經常出現較大的波幅是難以避免的。長線而言,隨着海外投資者和長線機構投資者繼續參與中國股市,A股市場有望回歸理性。
在經濟方面,我們發現投考公務員的申請人數逐步下跌,或與當局推行反貪腐措施有關;隨着畢業生改為加入其他較具生產力的行業,相信將有利中國經濟。此外,新增企業登記的數目在過去數年拾級而上,反映企業家精神於內地陸續萌芽,亦是一個正面現象。內地經濟放緩引起市場憂慮,但我們認為中國已是全球第二大經濟體系,中國理應轉型至較緩慢但更能持久的增長模式。
我們貫徹由下而上的揀股策略,在波動的市況中致力尋找優質企業。我們看好個別資訊科技股,原因是電子商貿的趨勢越來越強勁。同時,公共事業股可提供穩定及可持續的現金流,當中個別燃氣分銷商的前景正面及清晰,是防守性佳的企業。然而,我們對內地銀行業仍保持審慎態度,因為內銀仍存在着不良貸款及地方債務高企的風險。

首域投資有限公司

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