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2015年02月03日

實戰理論:上落市格局暫不變 - 沈振盈

恒指現時的波幅介乎23800至24800區間,要向上突破就要內地股市配合。 資料圖片

雖然上星期五美股大跌,昨日內地股市也持續向下調整,但港股再一次逆勢而走。正確一點來說,應該是恒指不肯跌,但H指卻繼續跟A股走。此情況確實是令投資者捉摸不到,相信是跟衍生工具的博弈有關。
很明顯,恒指之升跌,已被人為地扭曲,皆因真正的戰場在期指、期權,大戶只要托住一兩隻重磅藍籌,便能控制着指數。就算近期外圍市況向淡,但恒指卻表現強勢,也不代表港股有甚麼值得上升的理由。若看着恒指之走勢而認為港股強勢,就很容易中伏。
二月份的市況,估計仍是上落市格局,由於有農曆新年長假期的因素,資金未敢貿然冒進,加上內地股市一般在農曆新年前會偏淡,配合美股的弱勢,相信長假期前港股難寄厚望。

候A股轉勢才買內險

技術上,恒指的波幅介乎23800至24800區間,要向上突破,就一定要內地股市配合。然而,新一輪的「打新」又再開始,中國股市持續調整機會頗大,相信短期港股只有挾倉,沒有升幅。
至於美股,很簡單,企業盈利受美元上升的影響持續,相信道指應已見頂,就算有反彈也難有太大的升幅。到了四、五月公佈第一季業績之時,醜婦終須要見家翁,到時會再現震盪。
策略上,暫時應該降低持股比重,保留五成貨底,短線只宜短炒上落,不宜冒險高追。內銀股似乎仍受民行事件影響,要消化短期沽壓。內險股走勢亦轉弱,一定要等A股轉勢才入市吸納。

沈振盈
證監會持牌人士

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