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2015年02月03日

光證買新鴻基金融
七成股權作價41億 市盈率達34倍

李成煌為新鴻基公司執行主席。 資料圖片

【本報訊】本地證券行有價!老牌華資行新鴻基公司(086)宣佈,向內地證券商光大證券出售旗下新鴻基金融七成股權,以作價四十一億元計,交易市盈率達三十四倍,並有機會派特別息。證券股昨受刺激再炒起(見另文),分析指行業收購及併購活動料陸續有來。
記者:林靜

新鴻基昨公佈,與光證訂立買賣協議,公司將以現金40.95億元向光證出售集團旗下新鴻基金融七成股權,交易完成後,新鴻基及光證將各自委任兩名及四名新鴻基金融董事,交易預計可替新鴻基帶來28.6億元收益,所得款項用作業務擴張、一般營運資金及派息;持有新鴻基約54%的聯合地產(056)則有15.7億元收益,聯合地產母公司聯合集團(373)則獲利約11.7億元。三間公司昨日均停牌,並申請於今日(三日)復牌。

三年內有機會上市

資料顯示,新鴻基金融主營證券及資產管理業務,其中證券客戶總數介乎三至五萬人。按業績公告,集團出售證券及財富管理業務後,主要業務為亞洲聯合財務,去年上半年稅前溢利近一億九千萬元,為證券及財富管理的兩倍有多,其餘還有資本市場及投資業務。光大證券並承諾,將盡力促使新鴻基金融在三年內上市。
有業內人士指,本港證券牌照申請時間長、審批亦越來越嚴格,令洽購活動更頻繁且不斷升價,「舊年無客戶嘅一號牌(證券業務)叫價一百七十萬元,今年已經超過二百萬元」。中潤證券副主席蔡思聰亦表示,自滬港通開車後,內地對香港證券牌需求更殷切,加上中小行面對銀行競爭激烈而意興闌珊,賣盤活動或陸續有來。
新鴻基金融去年除稅後溢利為1.74億元,二○一三年則錄得虧損三千八百五十萬元,最新資產淨值32.6億元,以四十一億元收購七成股權計,交易作價市盈率(PE)達三十四倍,市賬率(PB)近1.8倍,相對目前普遍上市華資行的PE只介乎約十至二十倍,作價相對屬高價。
招銀國際證券研究部規則師蘇沛豐表示,新鴻基證券業務表現向來一般,反而私人財務業績最佳,出售有利釋放價值,估計股價升幅或理想,惟其餘賣盤概念炒作料只會維持一至兩日。
獨立股評人黃偉康則認為,上市可供賣盤的證券行已買少見少,宜選擇股權、資產負債表簡單公司入手,以時富金融(510)及南華金融憧憬最大。

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