› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2015年02月05日

股場放大鏡:合生元反彈浪好和味 - 歐陽風

乳業股近日全面轉強,其中一個原因是市場憧憬奶價將止跌回升。新西蘭農業部官員日前表示,新西蘭遭遇嚴重乾旱,可能導致該國乳製品減產,維持了數十年的歐盟牛奶生產配額也已全面取消。

受惠歐元滙價跌

受到旱情影響,有投行將今年新西蘭乳製品產量增長的預期,由之前3%增長調低至1.5%。新西蘭面臨乾旱,等同於奶價上漲的訊號,二○一三年新西蘭面臨七十年不遇的大旱,得國際奶價漲幅一度超過20%,奶粉價格最高達到五千三百一十三美元/噸,創出歷史新高。
這對中國奶價有極大幫助,數據顯示,每年全球有五分之一的出口奶製品都被運到中國,此外,近三年中國進口的乳製品超過70%來自新西蘭,最高時達到80%。同一時間國內奶價下跌令奶牛存量一直下滑,入口供應量減而國內供應量亦下滑,自然有助托高奶價。
昨日才炒到現代牧業(1117),其實已經算遲,早於上個月合生元(1112)已經試過連升幾日,經整固後再上,但仍較去年八月的三十八元有一段距離,炒一個反彈浪,升幅都相當和味。
合生元大部份產品及原材料由歐美進口,故歐元匯價急跌直接刺激盈利,估計歐元每跌4%,公司純利上升6%。綜合市場預測合生元二○一五年PE約16倍,已是其多年市盈率區間下方,而且該盈利預測近月都在向下,未反映歐元急跌及奶價回穩因素,重估條件非常充足。炒新西蘭乳品減產,識揀一定係買合生元,道理好簡單,國內人買不到新西蘭奶粉,只會轉買歐洲貨而非國產奶粉。

歐陽風
本欄逢周一、四刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載