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2015年02月05日

財智語陸:油價可企穩難大升 - 陳永陸

油價未來三個月應會在四十至六十美元之間上落為主。  資料圖片

A股急升一日後,又再現回吐,其中一個原因乃是春節因素,內地假期氣氛轉濃,所以投資者持續減持很正常。另一個原因是逆回購對A股的實質刺激有限,因為去年人行在春節前亦透過逆回購向銀行體系注入短期資金,但不代表減息開始,所以前日A股上升,其實是近日跌幅過多的反彈而非轉勢。在兩會開始前,A股只會是上落市,滬綜指在3000點會有支持,難以突破高位。
之前建議投資者買油價及資源股,結果資源價格大幅上升,原因是美國石油企業正在減產。在頁岩油的成本高達五十至六十美元下,油企減產實屬正常。

設備股不宜沾手

可是單純減產是否可以支持油價展現新升浪?相信機會暫時不大,因為重點是美元雖然應短暫見頂,可是強勢仍會持續,加上全球的貨幣戰應會維持一段時間,對油價不太有利。就算油價早前因衍生工具或斬倉活動影響下,出現超賣並在四十元關口見底,但要大幅上升相信會較為困難,未來三個月應會在四十至六十美元之間上落為主。
當然,一眾資源股之前的確跌得較多,故只要油價穩定下來,要反彈不是太困難,因為資源價格見底,大家就會憧憬未來的盈利可以見底回升,加上股票會較基本因素先行半年,所以鋼鐵、銅股等,可望有一成或以上的上升空間。至於油股,由於這兩天的升幅較多,所以宜回吐時才考慮買入。不過,投資者同時要留意,由於油企暫不會大量開發新的油田、油井,所以石油設備股的前景將會較黯淡,不宜持有。

陳永陸
獨立股評人

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