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2015年02月05日

焯焯有餘:搵隻貨幣沽空 - 關焯照

筆者認為在0.745至0.75水平沽紐元具有不俗的值博率。  資料圖片

澳洲央行於周二突然減息,澳元應聲急挫。澳央行表明在短期內,經濟和通脹會放緩,所以採用較寬鬆的貨幣來刺激經濟。
至於澳央行會否繼續以減息保持出口競爭力和防止輸入通縮,外圍經濟及商品價格未來走勢,會主導澳央行下次議息的決定。

紐西蘭減息機會高

連同澳央行減息,今年已有九個經濟體推出這類貨幣政策,反映主要大國的量化寬鬆政策已為環球帶來一次貨幣戰。
對外滙炒家來說,這變相製造一個賺錢機會。假若大家在上年日本央行再次加大量化時出手沽空日圓,現時的盈利已是相當豐厚。
當然投資者要反其道而行,狂揸日圓,肯定輸到你爆倉。但無論如何,貨幣戰已升溫,大家可以估吓下一次減息是哪個國家吧?
筆者認為紐西蘭有機會減息。雖然紐西蘭在過去幾季均有不俗的經濟增長,但通脹卻明顯放緩,其上年第四季的通脹率更已下降至0.8%,是一八六一年第三季後的第二低水平,較紐西蘭聯邦儲備銀行訂下的通脹目標下限1%更低。
由於紐西蘭的通脹已形成下降趨勢,紐央行在短期內減息的機會頗高。以筆者的意見,現時在0.745至0.75水平出手沽紐元,會有不俗的值博率,大家可以作為參考。
油價在上周五突然挾淡倉,這其實是預期之內,因為原油在過份的拋售下,大戶的一貫作風便是平倉獲利,並即時反手挾上。
如果大家想沽油,不妨等待反彈至接近六十美元才下注。以現時環球經濟的疲弱狀況,油價仍會彈完即散,大家不要抱有太大期望。

關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出

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