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2015年02月11日
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一周三件:建滔母憑子貴 - 錢雋

建滔化工股價跌至三年低位,PB僅0.36倍,值博率高。 資料圖片

建滔積層板(1888)由二○一四年十二月中低位2.77元一彈,喺兩個月就升咗26%,兼且有勢撲頂,而佢阿媽建滔化工(148)就潛到落一年底,炒同氣連枝,阿媽建滔有得諗。
建滔除咗透過阿仔建滔板生產覆銅面板產品,自家主打印刷線路板兼拓展埋內房業。建滔呢期同阿仔建滔板分道揚鑣,股價插到一年低位,兼喺近三年底,現價(12.40元)得0.36倍PB,而建滔板經呢期一支箭咁升,PB收窄到只得0.8倍。

內房業務開始發力

要咁睇,建滔板嘅覆銅板瓣數,食住近年智能手機大熱,喺嚟緊嘅日子,應該繼續好掂檔,建滔可母憑子貴。而建滔內房瓣數開始發力,喺二○一三年嘅物業銷售41.7億元,又上年上半年,實現銷售十七億元,大升1.4倍;又就算無地產業分拆上市呢個因素,喺上年上半年,投資物業價值進一步釋放,建滔亦已經可以增值多6.3億元。
建滔家陣喺祖國揸土儲超過六千萬平方米,隨住阿爺放水同放寬限購令,喺嚟緊日子,內房業嘅爆炸力,唔可以睇少。咪估多,建滔土儲每方米增值/獲利一百蚊咁計,已經可以為集團額外增值六十億元,或每股5.9元!
睇到嘅係,內房keep住成為建滔一個持續性收入來源之餘,兼可以抵銷特別係化工呢瓣短期唔穩定情況。場內大孖沙摩通呢期發報告,將建滔目標價大降兩成半,由原先二十八蚊,削到去二十一蚊。就算以呢個目標價做參考,建滔現價係要升七成,已經超級肥仔。
唔貪心,當炒同氣連枝,建滔升番建滔板近兩個月26%升幅,見15.6元,PB講緊得0.45倍,比起場內其他內房企業,或者環球同級印線路板企業,呢個PB水位,一啲唔過態。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出

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